20180501-川财证券-电气设备行业周报_持续关注风电基本面复苏_13页_963kb

川财周观点总结

核心内容

本报告围绕2018年风电行业发展趋势、市场行情回顾、行业动态及电池材料价格走势等方面展开分析，旨在为投资者提供行业研究和投资建议。

主要观点

风电行业分析

1. 整机招标价格趋于稳定

   • 2018年一季度，2.0MW级别机组投标均价下降至3418元/千瓦，较年初下降2.5%；2.5MW机型投标均价为3485元/千瓦，较年初下跌0.99%。
   • 整机招标价格大幅下探的可能性较小，月均价环比下降幅度趋缓，投标价格逐步企稳。

2. 风电建设地区切换接近尾声

   • 参考南方地区风场建设周期，预计2017年风电建设地区切换已接近尾声，2018年南方地区新增装机将呈现常态化增长。
   • 风电作为未来三年较为确定的行业，2018年新增装机规模大概率重回高增长，风电设备制造公司有望优先受益。

3. 行业受益标的

   • 相关受益公司包括：金风科技、天顺风能、中材科技。

市场行情回顾

1. 板块表现

   • 本周上证综指涨幅为0.35%，电气设备指数跌幅为0.55%，新能源指数跌幅为0.98%。
   • 新能源指数跌幅低于上证综指，新能源汽车板块表现相对较好。

2. 个股涨跌幅

   • 电力设备板块中，麦格米特涨幅最高为13.42%，圣阳股份跌幅最大为22.82%。
   • 新能源板块中，久立特材涨幅最高为9.40%，旷达科技跌幅最大为12.31%。
   • 新能源汽车板块中，融捷股份涨幅最高为11.08%，ST尤夫跌幅最大为22.65%。

关键信息

行业动态

1. Wind Europe 报告

   • 2017年欧洲风能投资达512亿欧元，同比增长9%，其中223亿欧元用于风电场开发，11.5GW新风电场项目启动。

2. 江苏售电公司退出市场

   • 南京世纪航凯售电有限公司自愿退出江苏电力市场，是江苏省首家售电公司退出公告。

3. 国家能源局数据发布

   • 2018年一季度，全国水电、风电、光伏新增装机分别为77万千瓦、394万千瓦、965万千瓦，可再生能源装机占比提升。

4. 增量配电业务改革试点

   • 国家发改委、国家能源局发布第三批增量配电业务改革试点通知，确定97个项目为试点。

5. 西门子歌美飒项目订单

   • 西门子歌美飒通过拍卖获得墨西哥100兆瓦风电项目订单，计划2019年第一季度交付。

6. 减轻可再生能源企业负担通知

   • 国家能源局要求电网企业落实并网协议，保障可再生能源项目并网，推动产业健康发展。

电池材料价格走势

• 本报告附有电池材料价格走势图表，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液及六氟磷酸锂、DEC、DMC等材料价格变化，但未提供具体价格数据，仅展示趋势图。

风险提示

1. 新能源新增装机不达预期

   • 受政策影响，风电、光伏新增装机容量可能存在不达预期的风险。

2. 新能源汽车销量低于预期

   • 受补贴退坡和目录重审影响，全年销量可能低于70万辆，需持续关注后续产销量数据。

分析师信息

• 分析师：宋红欣
• 证书编号：S1100515060001
• 联系方式：010-66495639，songhongxin@cczq.com

联系人信息

• 联系人：赵旭
• 证书编号：S1100117090010
• 联系方式：010-66495941
• 地址：北京、上海、深圳、成都等多地设有办事处。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限其客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归川财证券所有，未经授权不得使用或传播。