20230604-国盛证券-建筑材料行业周报_政策预期升温_基本面尚需磨底_15页_1mb

建筑材料行业周报总结

日期： 2023年06月04日

总体表现：

• 建筑材料板块（SW）本周上涨0.95%，相对沪深300超额收益为0.67%，上证综指上涨0.55%。
• 各子行业表现：水泥下跌1.04%，玻璃制造上涨0.62%，玻纤制造上涨0.79%，装修建材上涨28.8%。
• 板块资金净流入0.53亿元。

板块观点：

• 政策预期升温，板块逐步进入底部区域，但基本面需继续磨底。
• 建议关注高性价比标的，把握调整机会。

分板块分析：

1. 水泥行业：

   • 需求疲软，主要由地产拿地数据较差导致，大基建起到托底作用但动力不足。
   • 市场价格环比回落1.9%，需求减弱，企业销售压力大。

2. 玻璃制造行业：

   • 销售产率下滑，价格可能震荡，预计中长期有价格弹性。
   • 推荐旗滨集团，利润处于增厚通道。

3. 玻纤制造行业：

   • 2023年可能有阶段性涨价机会，需求增量来自风电，尽管供给增量多，但供给正在逐步消化。
   • 建议关注潜在机会。

4. 消费建材行业：

   • 估值和增速重新匹配，杀估值和业绩双杀进入尾声，高性价比标的值得左侧布局。
   • 推荐志特新材。

5. 碳纤维行业：

   • 产量增加，库存高，价格偏疲软，但需求如风电、氢瓶等领域增长。
   • 盈利能力提升，单位毛利增加。

风险提示：

• 地产需求回暖不及预期，可能导致板块走势疲软。
• 原材料价格持续快速上涨，可能挤压企业利润率。