20241222-东吴证券-大炼化周报_库存下降_长丝价格走强_34页_1mb

本周大炼化周报聚焦库存下降和长丝价格走强，以下是关键内容总结：

投资要点显示，国内外重点大炼化项目价差显著上升，国内价差环比增长186%，国外增长762%，表明市场供需改善。聚酯板块数据表明，POY、FDY、DTY价格环比分别上涨143元/吨、100元/吨和71元/吨，但利润出现负值或下降，库存有所减少或增加，长丝开工率提高。下游织机开工率同比下降，原料和成品库存增加，反映需求疲软。

炼油板块中，国内和国外成品油价格和价差上升，显示需求恢复。化工板块中，PX价格环比上涨，与原油价差扩大，开工率提升，支持聚酯原料供应。

风险提示包括项目进度延迟、宏观经济放缓、地缘冲突、产能变动和数据误差。相关上市公司涉及恒力石化、荣盛石化等民营大炼化企业。报告强调需密切关注市场变化，投资决策应基于谨慎评估。

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