20240321-财信证券-东方电缆-603606.SH-业绩符合预期_海缆毛利率表现优异_4页_949kb

报告分析了东方电缆（603606.SH）2023年业绩，重点强调了公司在海缆和电网设备领域的表现。

公司在2023年实现营业收入7310亿元，同比增长430%；净利润1000亿元，同比增长1878%；毛利率为25.21%，同比提升28.3个百分点。第四季度表现尤为亮眼，营收和净利润增速显著。

海缆业务是主要增长点，全年营收2766亿元，同比增长2347%，毛利率达到49.14%，仅次于2020年的高峰期。公司成功突破高压海缆核心技术，应用于深远海项目。

财务数据显示，费用率略有上升但整体可控，存货和合同负债大幅增长，预示订单充足。经营活动现金流大增8393%，公司现金流状况改善。

展望方面，分析师认为海风项目矛盾缓解将推动行业复苏，预计未来几年公司营收和利润持续高增长，维持“买入”评级，并给出目标价格区间。

报告还提示了原材料价格波动、装机不及预期等风险。