20210808-安信证券-安信军工周观察_军工板块本周领涨市场_国防部回应美对台军售_12页_1mb

安信军工周观察总结

核心内容

2021年8月8日发布的《安信军工周观察》报告指出，军工板块在本周继续领涨市场，显示出强劲的行业景气度。军工板块在29个中信一级行业中表现最佳，周涨幅达10.73%。Q2公募基金持仓市值创历史新高，主动配置比例持续提升。此外，国防部对美对台军售作出强烈回应，强调将采取反制措施，凸显了军工行业在国家安全和地缘政治中的重要性。

主要观点

• 军工板块表现强劲：军工板块在2021年5月和本周均实现显著增长，市场认可度不断提升。
• 美对台军售引发强烈反应：美国批准对台军售，引发中方强烈反对，认为其违反一个中国原则，损害中美关系和台海稳定。
• 行业景气度持续兑现：军工产业链各环节在2021年半年报和预告中均显示出高速增长，如西部超导、西菱动力、振华科技等公司，表明军工行业整体保持高景气。
• “十四五”期间增长可期：随着下游航空航天重点型号的批产交付，军工行业需求端有望保持高速增长，产业链龙头公司将持续受益。
• 投资主线明确：重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向，其中航空装备和新材料板块成长性突出。

关键信息

行业表现

• 中证军工指数：本周上涨10.73%，在29个中信一级行业中排名首位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：霍莱沃（29.93%）、航天彩虹（29.89%）、广联航空（29.62%）、钢研高纳（29.50%）、西菱动力（26.64%）。
  • 跌幅前五：广大特材（-5.68%）、金信诺（-5.48%）、睿创微纳（-4.16%）、旋极信息（-2.85%）、新雷能（-2.49%）。

重点公司业绩与估值

• 航天装备：航天电器、新雷能等公司预计业绩增长显著。
• 信息化板块：紫光国微、智明达、振华科技等公司业绩增长快，估值弹性大。
• 新材料板块：西部材料、西部超导、抚顺特钢等公司具备高成长性。
• 航空装备：中航重机、江航装备、航发动力等公司受益于国防预算倾斜和军品定价机制改革。

融资与ETF动态

• 军工ETF和融资融券资金配置在Q2开始回升，Q3仍维持上升趋势。
• 融资买入额和融资余额均有所增长，表明市场对军工板块的看好。

投资建议

• 关注标的：中航重机、江航装备、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航光电、北摩高科、中航机电、豪能股份、迈信林、航天电器、新雷能、紫光国微、智明达、振华科技、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、睿创微纳、七一二、西部材料、西部超导、抚顺特钢、中航高科、中简科技。
• 风险提示：武器装备换装列装不及预期；导弹新型号研制不及预期。

行业评级

• 收益评级：领先大市 — 未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：A — 正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。

总结

军工板块在2021年8月表现出强劲的增长势头，市场认可度持续提升。随着“十四五”练兵备战的推进，行业景气度不断兑现，产业链各环节的龙头公司有望持续受益。同时，美对台军售事件引发中方强烈反制，显示军工行业在国家安全中的重要地位。建议重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向，选择业绩增长快、估值合理的优质标的进行投资。