20210809-国海证券-国防军工行业周报_美批准对台军售_军工高景气助中航工业世界排名大幅提升_10页_1mb

国防军工行业周报总结

核心内容

2021年8月9日发布的国防军工行业周报指出，军工行业在近期表现出强劲的增长势头，尤其受到国际局势变化的影响，尤其是美国对台军售事件，进一步推动了行业需求的上升。报告强调了军工行业的高景气度，并对相关上市公司进行了重点推荐。

主要观点

• 国际局势推动军工需求：美国批准对台军售，合同金额约7.5亿美元，引发台海局势升温，刺激了军工行业的高需求，提升了行业景气度。
• 行业景气度持续提升：在“十四五”规划期间，军工行业将进入景气度加速上行期，行业产能扩张，优质细分领域基本面向好。
• 公司业绩增长显著：中国航空工业集团在《财富》世界500强中排名第140位，连续13年入榜，排名较2020年提升23位，显示了其在全球军工行业的竞争力。
• 投资建议与重点公司：给予军工行业“推荐”评级，建议重点关注导弹、军机、航空发动机产业链以及军工新材料、军工电子和军工信息化等上游领域。重点推荐公司包括洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务等。

关键信息

本周行情回顾

• 上周（8月2日-8月6日）申万国防军工行业指数上涨10.42%，显著高于沪深300（+2.30%）和创业板指（+1.47%）。
• 申万国防军工PE（TTM，整体法、剔除负值）约为69倍，其中航天装备、航空装备PE分别为76倍和76倍，地面兵装PE为40倍，船舶制造PE为93倍。

本周公司重要公告

• 振华科技：使用部分闲置募集资金购买银行理财产品，金额为5,500万元。
• 博云新材：非公开发行股票，发行数量为101,789,774股，募集资金净额为6.26亿元，股票于8月6日上市。
• 中信海直：获得2021年民航发展专项资金补贴，共计2773万元。
• 中航电测：截至7月31日，累计回购股份469.1万股，金额为6081.3万元。

本周行业重要新闻

1. 俄罗斯计划在乌兹别克斯坦靠近阿富汗边境的演习中部署4架图-22M3远程轰炸机。
2. 中俄联合战略演习“西部·联合-2021”即将举行，彰显两国军事合作。
3. 美国在印太地区展开大规模军事演习，整合多军种力量，强化地区存在感。
4. 日本计划在与那国岛部署配备有“网络电子战系统”的电子战部队。
5. 印度首艘国产航母“维克兰特”号完成首次海试，但美媒认为其技术仍落后于中国。
6. 美国担忧阿富汗局势恶化，可能陷入内战。
7. 美国在东南亚展开外交攻势，以巩固盟友关系。
8. 美国提出“一体化威慑”战略，强调在人工智能等新兴技术领域进行投资，以应对大国竞争。

风险提示

• 装备采购不及预期
• 国企改革不及预期
• 政策支持不及预期
• 推荐标的盈利不及预期
• 系统性风险

投资建议

军工行业在“十四五”期间将受益于政策支持和行业景气度提升，建议投资者重点关注导弹、军机、航空发动机产业链，以及军工新材料、军工电子和军工信息化等上游领域。

重点公司及盈利预测