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医药生物行业周报总结（20180625--20180701）

核心内容概述

本报告总结了2018年6月25日至7月1日期间医药生物行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，医药生物行业在沪深300指数下跌的背景下，仍保持相对强势，跑赢大盘。行业内部子板块表现分化，医疗器械板块涨幅显著，而化学制剂板块则跌幅较大。此外，行业政策调整、企业并购及新药研发进展成为近期关注重点，部分企业业绩增长预期良好，值得持续关注。

市场回顾

1.1 市场整体表现

• 沪深300指数上周下跌 2.71%，报 3510.98点。
• 医药生物行业下跌 0.49%，跑赢沪深300指数 2.22个百分点。
• 在28个申万一级行业中，医药生物行业排名 第15位。

1.2 各子板块表现

• 医疗器械：涨幅最大，上涨 0.97%。
• 化学制剂：跌幅最大，下跌 2.23%。
• 其他子板块涨跌幅如下：
  • 化学原料药：上涨 0.19%
  • 中药：上涨 0.18%
  • 医疗服务：下跌 -0.11%
  • 医药商业：下跌 -0.44%
  • 生物制品：下跌 -2.23%

1.3 个股涨跌幅榜

• 前十名中，化学原料药占据 4席，包括鲁抗医药（+12.89%）、赛托生物（+7.33%）、东北制药（+7.64%）、博腾股份（+6.65%）。
• 后十名中，化学制剂占据 4席，包括英特集团（-31.01%）、金城医药（-26.78%）、赤天化（-18.97%）、贝达药业（-9.92%）。

行业动态

1. 仿制药替代原研药成为政策重点

• 国家卫健委强调，仿制药的目的是为了替代原研药，并指出这是国际惯例和政策要求。
• 一致性评价的推进将有助于提升仿制药质量，满足临床需求。

2. 广州市发布药品集团采购试行办法

• 国家医保局挂牌后，首个由地方人社部门主导的药采文件发布。
• GPO采购分为三类：直接挂网、集团谈判、竞价，不同类别的药品采购方式有所区别。

3. 县域医共体建设加速推进

• 国家卫健委提出从四个方面推动县域医共体建设，包括资金倾斜、省级医院托管、远程医疗等。
• 医共体将实现县乡村“三位一体”管理，提升基层医疗服务能力。

4. 绿叶制药收购阿斯利康中枢神经产品

• 绿叶制药正式完成对阿斯利康思瑞康（富马酸喹硫平片）及思瑞康缓释片在51个国家和地区的业务收购。
• 收购范围覆盖亚洲、拉丁美洲、非洲、大洋洲和东欧等市场。

上市公司重要公告

投资建议

• 行业经历短期调整，但整体表现优于大盘。
• 随着中报业绩披露，业绩高/稳增长的企业有望带动板块上涨。
• CRO行业受益于新药研发和一致性评价，疫苗行业因重磅品种上市，盈利能力提升。
• 建议重点关注：泰格医药、康泰生物、智飞生物，三者2018年上半年业绩增幅均超 50%，甚至翻 2-3倍。

风险提示

• 大盘波动风险：市场整体走势可能影响行业表现。
• 行业政策风险：政策调整可能对行业造成不确定性。
• 药品安全风险：药品质量与安全问题可能引发市场担忧。
• 研发风险：新药研发周期长、成本高，存在失败风险。
• 业绩不达预期风险：部分企业可能因多种因素导致业绩低于预期。