20161205-广发证券-电气设备新能源行业周报_第四批新能源车目录和增量配网名单发布_政策推进再向前_15页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电气设备与新能源行业周报主要围绕新能源汽车政策进展、增量配网改革、核电项目进展、动力电池价格情况以及重点上市公司预测等方面展开，同时对行业风险进行了提示。

主要观点与关键信息

新能源汽车政策进展

• 工信部发布第四批新能源车型目录，共678款新能源车，其中244款货车及专用车首次进入目录。
• 此次目录发布有助于解决专用车合法销售问题，保障2016年新能源车销量增长，全年销量预计达40-45万辆。
• 补贴新规与新目录尚未出台，此次目录发布可缓解行业短期压力，提升市场情绪，短期带来阶段性反弹，中长期行业将重新启航。
• 重点推荐标的：
  • 下游整车：江淮汽车（新能源乘用车）；东风汽车（专用车型获批较多）。
  • 中游电池：澳洋顺昌、国轩高科、智慧能源（进入目录车型供应链较多）。
  • 弹性品种：康盛股份（中植汽车）、新海宜（陕汽通家）。

增量配网改革推进

• 增量配电业务改革试点名单发布，共105个项目，涵盖电网公司、发电集团及民营公司。
• 电改向实际操作阶段推进，商业模式多样化，推动分布式和储能发展。
• 推荐关注标的：
  • 地方电力公司：福能股份。
  • 国网系公司：许继电气、涪陵电力、置信电气。
  • 转型设备企业：积成电子、炬华科技、北京科锐、新联电子。

核电项目进展

• 三门核电一号机组非核蒸汽冲转试验完成，试验提前81.5小时，主汽轮发电机运行和控制正常。
• CAP1400机组核准与开工成为关注重点，预计2017年将成为三代核电技术的标志性年份。
• “十三五”期间计划开工至少30台三代核电机组，预计2017年将推进6-8台。
• 推荐关注标的：台海核电、中核科技、东方锆业。

动力电池价格情况

• 锂电池市场淡季行情持续，容量型18650产品价格分别为5.3元/颗（2000mAh）和6.5元/颗（2500mAh）。
• 动力型18650产品价格5.6元/颗，市场情绪看涨。
• 正极材料价格持稳，电池级碳酸锂成交价约128000-130000元/吨，工业级碳酸锂约117000元/吨。
• 负极材料价格平稳，低端产品1.8-2.2万元/吨，中端4-5.5万元/吨，高端8-10万元/吨。
• 锂电隔膜价格平稳，干法隔膜3.5-4.5元/平米，湿法隔膜4.5-5.5元/平米。
• 电解液价格普遍7-9万元/吨，六氟磷酸锂价格38-41万元/吨，未来三元材料有望成为主流。

风光储核行业动态

• 《风电发展“十三五”规划》印发，提出三大发展目标，包括累计并网装机容量2.1亿千瓦以上、年发电量4200亿千瓦时、设备制造水平国际先进。
• 光伏行业：
  • 河北发布第二批普通光伏电站并网计划，竞价标准统一。
  • 北京延庆发布分布式光伏项目备选产品目录，12家组件企业、6家逆变器企业入选。
  • 青海建成百兆瓦级光伏系统测试基地，为光伏产业提供技术支撑。
  • 山东计划建设112.05万千瓦光伏扶贫电站，覆盖10万个贫困户。

重点上市公司预测（部分）

风险提示

• 政策不达预期。
• 新能源汽车销量不达预期。

行业评级

• 买入。

分析师信息

• 陈子坤：首席分析师，理学学士，曾在中国有色金属工业协会再生金属分会工作4年，2013年加入广发证券发展研究中心。
• 王理廷：分析师，2016年加入广发证券发展研究中心。

联系方式

• 华鹏伟：联系人，010-59136752，huapengwei@gf.com.cn

附注

• 免责声明：本报告仅供广发证券重点客户使用，不对外公开发布。报告内容仅供参考，不构成投资建议。