20170424-华融证券-有色行业周报_工业金属价格回落_二季度大考将至_14页_869kb

有色行业周报（2017.04.17-2017.04.23）总结

核心内容概述

本报告为2017年4月24日发布的有色行业周报，总结了本周市场表现、行业动态、公司跟踪、产品价格走势及投资策略等内容，旨在为投资者提供行业分析和决策参考。

一、本周市场回顾

• 中信有色指数：本周下跌 5.96%，跑输沪深300指数（-0.57%）。
• 子板块表现：
  • 贵金属：下跌 5.34%
  • 工业金属：下跌 5.51%
  • 稀有金属：下跌 6.83%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：新华龙（+9.36%）、西藏珠峰（+6.81%）、刚泰控股（+4.31%）、云海金属（+2.25%）、云铝股份（+1.21%）
  • 跌幅前五：荣华实业（-16.83%）、四通新材（-15.86%）、西部矿业（-14.77%）、*ST鲁丰（-14.18%）、丰华股份（-13.98%）

二、行业动态及公司跟踪

1. 行业动态

• 云锡与巴斯夫签署战略合作协议：

  • 云锡与巴斯夫就锡及其他相关金属矿的采选加工、化工产品研发等展开合作。
  • 双方旨在实现产业优势互补，提升合作层次，推动行业发展。

• 习近平考察南南铝：

  • 2017年4月20日，习近平考察南南铝加工有限公司，强调其在高端铝材制造方面的进步。
  • 表示企业已从传统产品升级为高性能铝材，实现“鸟枪换炮”。

• 国务院印发矿产资源权益金制度改革方案：

  • 改革内容包括：
    • 矿业权出让收益调整为 4:6 分配比例（中央：地方）。
    • 矿业权占用费调整为 2:8 分配比例（中央：地方）。
    • 资源税改革实行 从价计征，与市场挂钩。
    • 矿山环境治理恢复保证金改为 矿山环境治理恢复基金。
    • 取消国有地勘单位探矿权采矿权价款转增国家资本金政策。
    • 建立矿业权人信用约束机制，加强事中事后监管。

2. 公司动态

• 利源精制发布一季报：

  • 营收 6.49亿元，同比增长 36.42%。
  • 归母净利润 1.05亿元，同比增长 7.59%。
  • 营收增长主要来自产能提升，利润增速较低则因新增固定资产折旧成本增加。

• 云南铜业发布一季报：

  • 营收 109亿元，同比增长 94.47%。
  • 归母净利润 0.67亿元，同比扭亏。
  • 业绩增长受益于铜价上涨。

• 驰宏锌锗发布2016年报及2017一季报：

  • 2016年营收 328.32亿元，同比下降 1.97%。
  • 2016年归母净利润 -16.53亿元，由盈转亏。
  • 亏损主因是大额资产减值和套期保值未实现收益。
  • 2017年一季度营收 46.34亿元，同比增长 96.28%。
  • 归母净利润 2.92亿元，同比扭亏。
  • 利润增长主要由于铅锌价格上涨。

三、主要产品价格走势

• 工业金属价格走弱，其中铅锌价格下跌幅度较大。
• LME及沪市基本金属期货价格均出现下跌趋势，具体表现如下：
  • LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格均呈现下跌走势。
  • 沪铜、沪铝、沪铅、沪锌、沪镍、沪锡价格同样走弱。
• 贵金属价格：
  • 伦敦金、伦敦银价格下跌。
  • 沪金、沪银价格也有所下滑。
• 小金属及稀有金属：
  • 碳酸锂（电池级）价格稳定。
  • 钴、氧化镨钕、钨条、钼铁、钛铁等价格波动较大。

四、投资策略

• 贵金属：
  • 受多种风险事件影响，价格波动较大，整体趋势偏空，建议规避。
• 小金属：
  • 具有较强的成长性，与新经济相关，建议重视。
• 基本金属：
  • 锌：基本面较好，建议关注。
  • 铝：在交通行业消费潜力大，建议关注。

五、风险提示

1. 宏观经济波动风险：经济形势变化可能对行业产生较大影响。
2. 美元指数波动风险：美元走势可能影响金属价格及出口业务。
3. 有色金属价格下跌风险：市场供需变化可能导致价格持续下行。

六、分析师信息

• 分析师：章飞虹
• 执业证书号：S1490516080001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556201
  • 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn

七、免责声明

• 本报告由章飞虹独立撰写，不构成投资建议。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅限于本公司客户参考使用，不构成买卖依据。
• 投资者应自行评估，谨慎决策。