20170424-西南证券-电力设备_新能源周报_国网二季度会议召开_弃风_弃光改善初见成效_18页_1mb

电力设备&新能源周报总结（2017年4月17日-4月23日）

核心内容概述

本周电力设备及新能源行业整体表现不佳，电气设备板块下跌4.18%。但国家电网二季度会议召开，显示其在新能源、智慧电网、车联网平台建设及海外布局等方面取得积极进展，对相关企业带来利好。同时，新能源领域“弃风”、“弃光”问题有所改善，为行业复苏提供支撑。

主要观点

• 新能源产业链龙头推荐：继续重点推荐新能源产业链龙头公司，包括先导智能（设备龙头）、格林美（三元材料龙头）和科士达（充电桩优质标的）。
• 单晶光伏价格坚挺：单晶系列产品价格表现良好，验证“单晶替代”逻辑，推荐单晶龙头公司：中环股份、中来股份、晶盛机电。
• 雄安新区电网建设：国家电网加快组建雄安新区供电公司，建设绿色智能电网，预计带动电气工程施工商、设备商及配网运营商业绩增长，建议关注许继电气、国电南自。
• 车联网平台发展：国网车联网平台接入充电桩数量快速增长，形成全国充电一张网，与多家车企达成战略合作，成为全国最大最优的电动汽车车联网平台。
• 海外布局成果：国家电网境外资产总额达400亿美元，无一亏损，推动中国输变电标准输出海外，建议关注平高电气。
• “弃风”、“弃光”改善：2017年一季度风电、光伏消纳量同比显著增长，弃风弃光率下降，显示新能源消纳能力提升。

关键信息

行情回顾

• 上证综指下跌2.25%，沪深300下跌0.57%，深证成指下跌1.95%，创业板下跌2.57%。
• 申万一级行业中，仅3个行业上涨，25个行业下跌，涨幅最大的为家用电器（2.53%），跌幅最大的为钢铁（-7.39%）。
• 电气设备板块整体下跌4.18%，其中火电设备跌幅最大（-11.32%），其它电源设备跌幅最小（-1.32%）。

国家电网动态

• 雄安新区电网建设：以绿色低碳、智慧高效为标准，预计带动相关公司业绩增长。
• 车联网平台进展：累计接入充电桩15.1万个，与14家车企及运营商签署战略合作协议。
• 境外投资情况：境外资产总额达400亿美元，无一亏损，推动中国标准输出海外。

新能源消纳改善

• 2017年一季度，国家电网经营区域风电消纳579亿千瓦时，同比增长22.1%；太阳能消纳187亿千瓦时，同比增长81.3%。
• 省间新能源外送电量116亿千瓦时，同比增长22.2%。
• 弃风弃光率同比下降8.3%和5.9%，显示新能源消纳能力提升。

产业数据

• 光伏产业链价格：多晶硅料、硅片、电池片、组件等价格均出现下跌，但单晶产品价格相对稳定。
• 电源与电网投资：电源基本建设投资额下降，电网基本建设投资额相对稳定。

个股表现

• 涨幅前五的股票：齐星铁塔（+5.51%）、浙富控股（+4.26%）、隆基股份（+3.79%）、双杰电气（+3.71%）、思源电气（+3.49%）。
• 跌幅前五的股票：能科股份（-40.96%）、保变电气（-27.11%）、首航节能（-24.95%）、宝光股份（-22.91%）、通合科技（-20.99%）。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期的风险。
• 光伏行业发展不及预期的风险。

公司动态

重大合同

• 先导智能与格力签订11.1亿元采购合同。
• 特锐德、川开电气中标有轨电车和低压开关柜项目。
• 南都电源与德国公司签署储能项目合作框架合同。
• 正泰电器与水利水电集团签署战略合作协议。

资金投向

• 长高集团参与设立产业投资基金，出资2亿元。
• 智光电气设立云南智光电力销售有限公司，注册资本2亿元。
• 赫美集团设立股权投资基金，出资14.5亿元。
• 隆基股份投资建设200MW光伏发电项目，总投资约13.5亿元。
• 鼎汉技术投资建设新都生产基地及研发中心，总投资不超过15亿元。

子公司增资

• 安控科技对安控鼎辉同比例增资，注册资本增至8000万元。
• 智光电气对南电能源进行增资。
• 金智科技计划增持股份，累计不少于100万股，不超过422万股。

资产出售

• 协鑫集成转让苏州国鑫85%股权。
• 天齐锂业出售SQM的B类股约551万股。
• 多氟多转让部分子公司股权。
• 广电电气转让安奕极25%股权。

发行股份&债券

• 天齐锂业拟配售股票，配股比例不超过1.5股/10股。
• 智光电气拟发行不超过10亿元公司债券。

总结

本周电力设备及新能源行业面临一定的市场压力，但国家电网在新能源消纳、智慧电网建设、车联网平台发展及海外布局方面的进展为行业带来积极影响。同时，单晶光伏价格坚挺，显示行业具备较强竞争力。投资者可关注国网旗下公司及新能源产业链龙头，同时需注意新能源汽车和光伏行业发展的不确定性。