20160911-中投证券-传媒周报：继续推荐低估值超跌个股_18页_1mb

传媒行业周报总结（2016年9月5日-9月11日）

核心内容概览

本周申万传媒行业整体表现略逊于大盘，下跌0.26个百分点，而创业板则上涨1.48个百分点，沪深300上涨0.12个百分点。传媒行业TTM市盈率为50.21，处于较低水平。各子板块表现不一，其中移动互联网服务和有线电视网络分别上涨0.53%和0.35%，而影视动漫跌幅最大，达到-1.03%。

主要观点

• 投资策略：建议投资者关注超跌低估值个股，如天神娱乐、捷成股份、凯撒股份和骅威股份。同时，推荐教育、IP产业、营销及体育等市场空间广阔的板块。
• 市场机会：教育板块中推荐文化长城和电光科技，关注中国高科、威创股份、保龄宝；IP产业重点推荐凯撒股份，关注华策影视、骅威文化、星美联合、恺英网络和中文在线；营销板块关注利欧股份和思美传媒；体育板块关注奥拓电子、星辉娱乐和华录百纳。

关键信息

一周要闻

1. 腾讯收购天闻角川：腾讯以41%的股权成为广州天闻角川动漫有限公司的第二大股东，有助于资源整合和IP商业化。
2. 多米音乐挂牌新三板：多米音乐计划冲击音乐第一股，通过与咪咕音乐合作扩大市场份额，并通过“偶扑”平台增强粉丝互动。
3. 阿里体育与巨人网络合作：双方将投入1亿元，围绕《球球大作战》打造移动电竞生态，助力阿里体育的电竞战略。

一周行情回顾

• 传媒行业整体下跌0.26个百分点。
• 创业板上涨1.48个百分点，沪深300上涨0.12个百分点。
• 传媒行业TTM市盈率为50.21，处于较低水平。

一周公司公告

• 互联网板块：暴风集团、乐视网、联络互动、中文在线、三六五网、东方财富等公司发布重要公告，涉及股权激励、投资合作、公司资料变更等。
• 平面媒体：皖新传媒、粤传媒等公司进行资产重组或融资计划。
• 影视动漫娱乐：华谊兄弟、中南文化、北京文化、光线传媒等公司进行股权交易或融资。
• 有线电视网络：广电网络、吉视传媒等公司进行融资或股权变动。
• 游戏：世纪华通、游久游戏等公司进行投资合作或股权变动。
• 营销服务：深大通、思美传媒、科达股份、利欧股份等公司发布重要公告。
• 体育：华夏幸福、雷曼股份、绿地控股等公司进行投资合作或股权变动。
• 教育：科大讯飞、海伦钢琴、秀强股份、文化长城、保龄宝等公司进行收购或股权变动。

行业重点数据追踪

• 电影：本周票房降至10周最低，前五名均为进口电影，中国电影发行。《星际迷航3：超越星辰》和《冰川时代5：星际碰撞》表现突出。
• 电视剧及网络剧：《小别离》、《老九门》、《麻雀》等电视剧表现良好，网络剧《诛仙青云志》、《微微一笑很倾城》等播放量较高。
• 动漫：《镇魂街》、《星STAR》、《拜见女皇陛下》等国产新媒体漫画点击量较高；《熊出没之秋日团团转》、《画江湖之不良人》等网络动画播放量排名靠前。
• 游戏：《王者荣耀》、《梦幻西游》、《诛仙》等游戏在APP Store畅销榜排名靠前。

风险提示

• 政策风险：文化娱乐产业监管政策可能发生变化。
• 重组风险：相关个股重组审批可能不通过。
• 教育政策风险：民办教育管理政策改革可能低于预期。

投资建议

• 超跌低估值个股：继续推荐天神娱乐、捷成股份、凯撒股份、骅威股份。
• 教育板块：关注文化长城、电光科技、中国高科、威创股份、保龄宝。
• IP产业：重点推荐凯撒股份，关注华策影视、骅威文化、星美联合、恺英网络、中文在线。
• 营销板块：关注利欧股份和思美传媒。
• 体育板块：关注奥拓电子、星辉娱乐和华录百纳。

作者信息

• 署名人：张镭

• S0960511020006

• 电话：0755-82026705

• 邮箱：zhanglei@china-invs.cn

• 参与人：林起贤、李磊、宫尧

资料来源

• 中国中投证券研究总部
• WIND
• 艺恩咨询
• 微信公众号“卫视这些事儿”
• 微信公众号“骨朵网络影视”
• 有妖气、腾讯动漫、优酷网、爱奇艺、AppStore等

表格与图表

• 表1：个股一周涨跌幅前五

• 表2：重点公司公告

• 表3：本周电影排行榜

• 表4：下周排片

• 表5：卫视19:30-24:00电视剧收视排行

• 表6：电视剧近7日网络播放排行

• 表7：全网在播网络剧总播放量排行榜

• 表8：国产新媒体漫画排行前十

• 表9：国产网络动画热门排行

• 表10：APP Store游戏畅销榜排行前20

• 表11：A股传媒行业重点公司盈利预测及估值跟踪

• 图1：传媒板块一周涨跌幅

• 图2：传媒各子板块一周涨跌幅

• 图3：传媒板块12年初以来的涨跌幅

• 图4：申万传媒市盈率（历史TTM_整体法，剔除负值）

• 图5：近10周（2016年第26-35周）单周票房走势图