20160911-华泰证券-互联网传媒周报第77期_总局重申直播需持证_板块偏好预计承压_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2016年9月11日发布的传媒行业周报显示，传媒（中信）板块上周上涨0.15%，跑输创业板1.48%的涨幅。行业整体成交量略增5.3%。尽管市场表现有所回升，但政策监管风险仍存，特别是广电总局重申网络视听节目直播机构需持证运营，部分平台尚未完全符合资质要求。在监管持续高压背景下，分析师建议关注估值合理、业绩稳定的标的，如分众传媒、皖新传媒、凯撒股份、中文传媒等，同时推荐关注国企改革相关的公司，如东方明珠、人民网、城市传媒、江苏有线等。

主要观点

• 政策监管风险持续：直播行业需持证运营，部分机构缺乏相关资质，监管风险未完全释放。
• 估值合理与业绩坚实的标的：分析师建议关注分众传媒、皖新传媒、凯撒股份、中文传媒等公司。
• 国企改革主题机会：转型弹性较大的传统公司如时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等值得关注。
• 中长期投资主线：娱乐行业长期景气，投资围绕娱乐集团产业链整合、内容高溢价结合互联网、率先国际化的厂商。
• 体育产业增长潜力：体育消费升级和体育IP类公司具备中线投资价值。
• VR/AR与互联网+战略：京东发布VR/AR战略并成立产业推进联盟，携程融资用于业务扩张。

关键信息

重点公司动态

• 万达院线：8月票房6.28亿元，观影人次1604万次；1-8月累计票房53.5亿元，同比增长31.4%。
• 乐视网：高管增持股票6.6万股，员工持股计划调整。
• 光线传媒：参股子公司多米在线股票在新三板挂牌。
• 利欧股份：完成对智趣广告100%股权的收购，新增股份上市。
• 皇氏集团：与奇虎360签署战略合作框架协议，拓展儿童市场。
• 宝通科技：拟收购广州易幻网络剩余30%股权。

海外资本市场跟踪

• 阿里：推出首款基于YunOS的互联网冰箱“OS集智”，签署多项合作协议。
• 创梦天地：宣布私有化并退市，将以IP为核心推进跨领域扩张。
• 京东：发布VR/AR战略，成立全球首个VR/AR产业推进联盟，与农业部合作推进农业电商。
• 携程：发行9亿美元可转债及2850万股美国存托凭证，用于业务扩展。

行业新闻与数据

• 电影市场：《星际迷航3：超越星辰》9天累计票房3.32亿元，《冰川时代5：星际碰撞》19天累计票房4.2亿元。
• 电视剧收视情况：完美世界《麻辣变形计》湖南卫视收视率1.09，慈文传媒《老九门》东方卫视收视率1.08，剧酷文化《微微一笑很倾城》江苏卫视收视率1.02。
• 综艺收视情况：蓝色火焰《快乐大本营》收视率1.73，排名第二。
• 网络播放量：剧酷文化《微微一笑很倾城》网络播放量41亿排名第一，自制网络剧《大熔炉之热血青春》播放量5000万排名第八。

风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

附录：公告摘要（9月5日-9月9日）

• 皇氏集团：与奇虎360签署战略合作协议，全资子公司盛世骄阳与陕西三砥合作。
• 万达院线：公布8月经营数据，拥有335家影院和2928块银幕。
• 光线传媒：参股子公司多米在线挂牌新三板。
• 乐视网：高管增持股票，调整员工持股计划。
• 游久游戏：增资威佩网络，持股比例提升至10%。
• 中南文化：拟购买极光网络90%股权，交易作价6.7亿元。
• 华谊兄弟：出售掌趣科技股票2000万股。
• 皖新传媒：非公开发行股份1.7亿股，募集资金净额19.6亿元。
• 利欧股份：完成对智趣广告的收购，新增股份上市。
• 当代东方：与盛世景资管签署设立产业并购基金协议，总规模50亿元。
• 东方财富：设立全资子公司“浪客网络”，经营范围包括计算机和网络技术开发。

总结

本报告全面涵盖了传媒行业一周的市场表现、政策动向、重点公司动态、海外资本市场跟踪、行业新闻及数据等内容，强调在政策监管风险背景下，应关注估值合理、业绩稳定及国企改革主题的公司。同时，中长期推荐娱乐行业、体育产业及VR/AR相关投资机会。