20160911-国金证券-传媒互联网研究周报_关注稳定增长子行业_精选个股投资机会_14页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了互联网传媒行业在2016年9月的市场表现与行业发展趋势，指出传媒板块整体估值下降，但部分子行业和个股仍具有稳定增长潜力。报告强调了游戏、影视动漫、VR/AR等领域的投资机会，并提供了重点推荐的个股及市场数据。

主要观点

• 行业整体表现：2016年9月，互联网传媒行业整体下跌0.26%，在申万28个行业中排名第26位，其中网络传媒跌幅最大，达2.54%。
• 行业基本面：尽管传媒板块整体下跌，但16H1传媒板块净利润增长9.45%，扣非净利润增长17.80%，表明行业基本面稳健。
• 子行业分化：各子板块业绩分化严重，其中移动互联网服务（含游戏）增长最快，达到77.7%；影视动漫增长43.93%；有线电视网络增长33.52%；而互联网信息服务则出现负增长。
• 投资机会：报告建议关注增速稳定及成长空间大的子行业，包括游戏、影视和VR/AR领域。其中，游戏行业虽面临人口红利减弱，但海外发行仍是蓝海市场；影视方面，网络视频付费用户增长为未来提供动力；VR/AR产业被长期看好。
• 重点推荐个股：包括当代东方、宝通科技、骅威文化、当代明诚、奥飞娱乐、华策影视、游族网络等。

关键信息

市场数据（人民币）

行业动态

• 教育部增设“电子竞技运动与管理”专业。
• 阿里巴巴增持微博股份，持股比例增至31.5%。
• 国家广电总局加强直播行业监管。
• 京东成立VR/AR产业推进联盟。
• 苹果新款Apple Watch支持《口袋妖怪Go》游戏。

重点推荐个股

行业本周走势

• 上周互联网传媒行业跌幅为0.26%，其中涨幅前五的公司为科达股份（8.51%）、出版传媒（5.88%）、当代东方（5.55%）、游久游戏（5.33%）、凯撒股份（5.31%）。
• 跌幅前五的公司为上海电影（-11.75%）、天润数娱（-9.64%）、中国电影（-8.10%）、明家联合（-6.95%）、北巴传媒（-6.33%）。

上市公司公告

• 全通教育：因筹划重大事项停牌。
• 长城影视：因筹划重大资产重组停牌。
• 科达股份：出售山东科达基建有限公司100%股权。
• 游久游戏：对杭州威佩网络科技有限公司增资。
• 明家联合：澄清关于资产重组的质疑。
• 万达院线：公布2016年8月经营简报，票房增长31.4%。
• 三六五网：因对外投资停牌。

重点数据跟踪

• 电影行业数据：2016年8月29日至9月4日，单周票房5.77亿，单周场次148.03万场，单周人次1791万。
• 上周票房排名：
  1. 星际迷航3：超越星辰（20652万）
  2. 冰川时代5：星际碰撞（11242万）
  3. 谍影重重5（9570万）
  4. 使徒行者（3336万）
  5. 寄生兽（2518万）
• 近期排片量统计：排片量在8月31日至9月9日期间波动较大。

投资建议

• 本周建议关注组合：宝通科技、当代东方、天舟文化、当代明诚、奥飞娱乐、华策影视、游族网络。

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级：高于行业均值。
• 评级说明：基于企业基本面，评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

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