20170226-光大证券-通信行业周报：板块持续反弹，光通信和大安全仍是首选_14页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体上涨3.18%，其中光通信和物联网板块涨幅较大，分别上涨4.31%和3.66%。大安全、5G和云计算板块也表现良好，分别上涨2.77%、2.41%和1.21%。行业整体情绪回暖，通信板块迎来反弹。

主要观点

3D光学感测技术：苹果下一代iPhone8有望采用3D光学感测技术，通过Vcsel激光收发模块实现3D照相系统，支撑未来3D玻璃显示、VR应用、人脸识别等需求。Lumentum CEO Alan Lowe预测，该技术进入移动设备市场后，市场规模将超过10亿美元。技术应用将推动光器件市场增长，推荐光迅科技作为国内光器件龙头。
5G发展：华为在5G测试中表现领先，率先完成外场性能测试，推动5G行业标准制定与技术发展。5G时代将是中国通信行业的重要机遇，建议关注信维通信、中兴通讯、麦捷科技、通宇通讯、邦讯技术等。
大安全与专网：大安全和专网行业迎来发展机遇，重点推荐海能达、通光线缆、东土科技，建议关注海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。
云计算：云计算市场持续高速发展，建议关注华星创业、光环新网、高升控股、网宿科技等。
物联网：随着NB-IoT标准冻结和运营商支持，17年将是物联网应用持续落地的一年，关注宜通世纪、高新兴、永鼎股份等。

关键信息

本周通信板块表现

上证指数上涨1.60%，沪深300指数上涨1.53%
通信板块整体上涨3.18%，其中光通信、物联网涨幅较大，分别为4.31%和3.66%
大安全、5G和云计算分别上涨2.77%、2.41%和1.21%

重点公司推荐

证券代码	公司名称	投资评级	EPS（15A）	EPS（16E）	EPS（17E）	PE（15A）	PE（16E）	PE（17E）
600498	烽火通信	买入	0.63	0.86	1.10	41.9	30.6	24.0
002281	光迅科技	买入	1.16	1.38	1.95	68.9	58.1	41.1
002583	海能达	买入	0.15	0.29	0.51	98.6	50.1	28.6
300353	东土科技	买入	0.12	0.26	0.41	168.3	75.0	48.3
300265	通光线缆	增持	0.27	0.39	0.59	61.1	41.5	27.9
300548	博创科技	增持	0.53	0.87	1.18	131.1	80.4	58.8

行业新闻动态

ofo与电信、华为签署NB-IoT单车合作协议：NB-IoT技术将有效解决共享单车的信号覆盖和电子锁功耗问题，提升用户体验和运营效率。ofo与电信、华为的合作是共享单车行业的重要突破。
华为领跑中国5G测试：华为率先完成5G-NR下的3.5GHz频段外场性能测试，系统性能满足ITU-R定义指标，推动5G技术发展与标准制定。
中国电信市场格局：中国电信在4G市场中用户数量相对较少，面临市场竞争失衡的问题，需加快业务重构和网络升级，以应对挑战。

个股涨跌幅榜

证券代码	证券简称	周涨跌幅(%)	周成交量（万手）
603322.SH	超讯通信	38.24%	25.90
300299.SZ	富春通信	15.89%	71.93
002148.SZ	北纬通信	15.17%	83.84
300312.SZ	邦讯技术	12.98%	35.90
603559.SH	中通国脉	10.83%	17.85

证券代码	证券简称	周涨跌幅(%)	周成交量（万手）
300213.SZ	佳讯飞鸿	-8.53%	44.35
000561.SZ	烽火电子	-4.46%	129.87
002396.SZ	星网锐捷	-4.21%	71.24
000971.SZ	高升控股	-2.40%	44.24
300136.SZ	信维通信	-3.54%	14.35

下周重点事件提醒

股东大会：
- 邦讯技术：2017年3月2日
- 佳讯飞鸿：2017年3月1日
- 太辰光：2017年3月1日
- 上海普天：2017年2月28日
- 华平股份：2017年2月27日
限售股解禁：
- 东信和平：2017-02-28，解禁188.92万股
- 新易盛：2017-03-02，解禁2352.75万股

风险提示

运营商投资高峰期下滑风险
新技术产业化进度低于预期的风险

结论

本周通信板块表现强劲，光通信和大安全是主要投资方向。重点推荐光迅科技、海能达、东土科技、烽火通信、博创科技等公司。NB-IoT和5G技术的发展为行业带来新机遇，建议关注相关领域。同时，需警惕市场竞争失衡及新技术应用不及预期的风险。

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