20160511-华创证券-计算机：企业SaaS系列深度报告之四（国内生态篇）-爆发前夜，风起云涌_4mb

国内SaaS行业深度分析报告总结

核心内容

国内SaaS行业正处于早期发展阶段，具备巨大的成长空间。随着云计算基础设施的成熟，以及移动互联网的普及，SaaS行业将加速发展。中小企业信息化需求成为SaaS行业爆发的关键驱动力，同时，垂直领域SaaS应用将引领下一波行业潮流。

主要观点

1. SaaS行业前景广阔

   • 国内SaaS市场尚未成熟，企业IT支出占GDP比例较低，信息化需求巨大。
   • 移动互联网的发展使企业服务场景更加丰富，SaaS成为企业降低成本、提升效率的重要工具。
   • 与美国相比，我国To-B与To-C企业市值比仅为20:1，显示出SaaS市场巨大潜力。

2. 互联网巨头推动SaaS生态圈建设

   • 阿里钉钉和腾讯企业微信是SaaS生态圈构建的代表性平台。
   • 钉钉在2015年已拥有150万企业用户，覆盖超过300个城市，成为国内领先的移动办公平台。
   • 企业微信基于RTX优化而来，具备办公沟通、公费电话、邮件等核心功能，逐步形成企业级服务入口。

3. 移动CRM行业迅速崛起

   • 移动CRM解决了中小企业在销售管理过程中的痛点，如外勤人员管理、零售终端控制、费用挂钩等。
   • 和创科技在移动CRM领域占据领先地位，拥有更全面的产品线、灵活的定价策略和广泛的客户基础。
   • 红圈营销、纷享销客、销售易等新兴企业也在快速成长，但和创的综合竞争力更强。

4. 移动客服SaaS行业潜力巨大

   • 随着O2O和电商业务的移动化，多渠道、智能化客服成为刚需。
   • 环信作为移动客服SaaS领域的龙头，拥有强大的信息处理能力与全渠道接入能力，通过灵活的收费模式快速拓展市场。
   • 智齿科技和Udesk等企业在智能客服机器人和客户管理方面也有显著优势。

5. 人力资源SaaS前景可期

   • 人力资源管理正从传统的本地部署向云端迁移，HRM SaaS具有数据安全、扩展性强、管理便捷等优势。
   • 北森作为HRM SaaS龙头，已挂牌新三板，具备较强的市场竞争力。

6. 财税SaaS服务潜力巨大

   • 财税SaaS服务在政策支持和数据积累方面具有明显优势。
   • 方欣科技和神州易桥是A股中具备财税SaaS服务资质的公司，具备良好的发展基础。

关键信息

行业增长

• 中国SaaS市场潜力巨大，预计未来将成长为万亿级市场。
• 移动CRM市场规模在2014年达到1.9亿元，增速高达180.6%。
• 移动客服SaaS市场将随着O2O和电商的发展迅速扩张。

企业服务趋势

• 通用SaaS服务先行，垂直领域SaaS将成为下一个增长点。
• 企业级服务更注重定制化和行业适配，传统厂商转型较慢，新兴企业更具优势。
• 未来SaaS行业将更注重数据整合、流程优化和用户体验。

投资建议

• 北信源、齐心集团、丰东股份、*ST明胶、浪潮软件、二六三、久其软件、初灵信息等企业被强烈推荐，因其在SaaS生态圈中的重要地位和增长潜力。

行业生态

云计算支持

• 阿里云作为国内领先的IaaS提供商，为SaaS应用提供了良好的基础。
• IaaS成本低、弹性扩张能力强，有助于SaaS企业快速成长。

SaaS生态圈构成

• SaaS服务商：如蓝凌、致远、红圈营销、和创科技等。
• 配套服务商：如阿里数加、阿里云安全、OneApm等。
• 云平台：IaaS与PaaS平台，如阿里云、腾讯云等。

未来展望

• SaaS行业将从通用向垂直细分发展，提升行业针对性和市场竞争力。
• 移动办公和移动CRM、移动客服将成为SaaS应用的重要方向。
• 企业级SaaS服务将逐步向智能化、数据化、平台化演进，行业格局将更加清晰。

行业数据与图表

• 移动终端普及率提升，企业IT支出向SaaS迁移。
• 钉钉和企业微信的竞争格局初现，SaaS平台将逐步形成完整的生态圈。
• 移动CRM和移动客服SaaS将成为SaaS行业的下一个增长点。

结论

国内SaaS行业正迎来爆发前夜，未来将有更多企业受益于SaaS带来的效率提升和成本降低。垂直领域SaaS应用将引领下一波增长，而互联网巨头的参与将加速行业成熟。整体来看，SaaS行业具备良好的投资前景，尤其是移动CRM、移动客服、HRM和财税SaaS等细分领域。