20251114-海证期货-沥青周度行情分析_价格承压_关注冬储_26页_2mb

沥青周度行情总结

• 供应端：全国石油沥青装置开工率环比上升0.99个百分点至34.85%，产量环比增0.84万吨，整体供应增加；山东、长三角等地开工率显著上升，云南石化即将检修。
• 需求端：沥青出货量环比大幅下滑至21.3万吨，处于往年低位；需求进入尾声，低价抛货加剧，寒潮即将影响多地，终端项目收尾，市场等待冬储政策。
• 库存端：炼厂库存小幅累库，社会库存继续去库，部分区域库存率变动。
• 价格估值：沥青偏高估值回落至中性，受油价疲软和需求减弱影响，运行振荡偏弱；重点关注冬储政策。
• 套利建议：11-12无风险套利空间打开，建议相关企业关注；跨品种裂解套利暂且观望，其他套利暂不操作。
• 期权：暂且观望。