20220823-东北证券-中科创达-300496.SZ-业绩高速增长_智能汽车和物联网双轮驱动成长_4页_704kb

报告摘要

中科创达（300496）公司点评报告总结

核心内容

中科创达（300496）于2022年8月23日发布2022年半年报，报告显示公司上半年业绩持续高速增长，营业收入和净利润均实现显著提升。公司业务主要聚焦于智能汽车和物联网领域，通过加大研发投入和拓展市场，进一步巩固其在智能操作系统领域的领先地位。

主要观点

业绩表现强劲：2022年上半年，公司实现营业收入24.77亿元，同比增长46.17%；归母净利润3.93亿元，同比增长41.69%；扣非归母净利润3.63亿元，同比增长41.83%。
毛利率提升：2022年第二季度单季毛利率达到45.15%，同比提升5.95个百分点，显示公司规模效应开始显现。
研发投入加大：公司上半年研发投入达5.55亿元，同比增长102.7%，主要集中在智能驾驶、边缘计算和物联网等战略领域。
智能汽车业务快速增长：智能汽车业务实现营收7.43亿元，同比增长50.86%。公司推出KanziOne一体化汽车HMI工具链，并与地平线成立合资公司，加速智能驾驶量产落地。
智能物联网业务突破：智能物联网业务上半年营收8.21亿元，同比增长75.29%。公司持续丰富物联网产品矩阵，发布边缘计算EB2和EB6边缘智能。
定增项目获批：公司定增项目于8月17日获得证监会注册批复，拟募集31亿元用于智能驾驶操作系统、边缘计算及扩展现实XR等战略领域。
盈利预测乐观：预计公司2022-2024年营业收入分别为59.45亿元、81.42亿元和109.62亿元，归母净利润分别为8.79亿元、12.16亿元和16.70亿元，对应每股收益分别为2.06元、2.86元和3.92元。
估值持续下降：公司市盈率从2021年的90.64倍降至2024年的33.27倍，市净率也逐步下降，显示市场对公司未来增长预期的提升。
投资建议：维持“买入”评级，认为公司凭借技术优势可分享智能汽车和AIoT发展的红利，边缘计算等新业务拓展将进一步增强其长期竞争力。