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公司总结：中科创达（300496）

核心内容

中科创达（300496）是一家专注于信息技术领域的公司，主要业务涵盖软件与服务，特别是在智能汽车和智能物联网领域表现突出。公司2021年一季度报显示，其营业收入和归母净利润均实现了显著增长，分别同比增长78.80%和64.60%。公司业务结构多元，涵盖智能手机、智能汽车和智能物联网三大板块，其中智能汽车业务增速最快，达到91%；智能物联网业务增速高达182%。

主要观点

• 业绩表现：公司业绩高速成长，2020年实现营业收入7.91亿元，归母净利润1.10亿元，显示出良好的盈利能力。
• 毛利率与净利率：2021年一季度毛利率为45.73%，略有下降；净利率为15.60%，较去年同期提升0.39个百分点，说明成本控制和盈利能力有所改善。
• 行业趋势：智能汽车和物联网行业正处于快速发展阶段，公司充分受益于这些趋势，尤其是智能汽车的智能化趋势，如智能座舱已成为电动汽车的标配。
• 产品与合作：公司与高通公司紧密合作，发布了一系列产品，包括TurboX C610/C410 SOM、OpenKit、TurboX T55 Development Kit等，拓展了在智能视觉、5G和机器人领域的业务边界。
• 投资建议：证券分析师曹佩认为，公司有望享受智能汽车和物联网行业的红利，维持“买入”评级，预计2021-2023年的每股收益（EPS）分别为1.86元、2.43元和3.16元，未来增长潜力较大。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：423/298百万股
• 总市值/流通：57,358/40,357百万元
• 12个月最高/最低价：153.90/56.43元

盈利预测与财务指标

财务分析指标

营运能力

• 总资产周转率：0.63 → 0.66 → 0.82 → 0.90
• 固定资产周转率：10.40 → 8.80 → 12.73 → 18.09
• 应收账款周转率：3.62 → 3.66 → 3.55 → 3.54
• 存货周转率：6.74 → 4.14 → 4.22 → 4.18

风险提示

• 智能汽车落地不及预期
• 行业竞争加剧

业务结构

• 智能手机业务：实现收入3.05亿元，同比增长33%
• 智能汽车业务：实现收入2.36亿元，同比增长91%
• 智能物联网业务：实现收入2.50亿元，同比增长182%
• 产品应用领域：机器人、VR/AR、智能Camera、可穿戴设备、资产定位器、远程视频会议系统等

投资评级说明

• 行业评级：看好
• 公司评级：买入
• 预期涨幅：个股相对大盘涨幅在15%以上

投资建议

公司预计未来三年将享受智能汽车和物联网行业的红利，EPS增长显著，盈利能力和资本回报率持续提升，整体估值逐步下降，未来发展前景良好。

联系信息

• 证券分析师：曹佩
• 电话：13122223631
• 邮箱：caopeisz@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190520080001

销售团队

研究院信息

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重要声明

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