20171112-天风证券-石油化工行业研究周报_中美达成1377亿油气能源协议_原油价格再创新高_11页_2mb

石油化工行业周总结

核心内容概览

本周石油化工行业整体表现稳健，受国际油价上涨和中美能源合作影响，市场情绪有所提振。主要关注点包括原油价格持续上涨、LNG市场景气持续、中美能源协议签署以及国内能源消费回暖。

主要观点与关键信息

1. 原油价格持续上涨

• 国际油价：本周WTI原油期货价格收于56.74美元，周涨幅1.98%；布伦特原油期货价格收于63.52美元，周涨幅2.34%。
• 走势分析：油价涨势强烈，但分析师认为当前存在超预期现象，预计WTI价格将保持在55美元左右，60美元突破较难。
• 持仓变化：WTI非商业多头增加，空头减少，净多头上涨12.56%；ICE原油期货总持仓环比减少1.36%。

2. 美国原油市场动态

• 产量：美国原油总产量突破960万桶/天，创历史新高。
• 钻机数量：美国活跃钻机数量增加9台，石油钻机增至738台，天然气钻机仍为169台。
• 库存情况：美国原油及产品总库存环比减少0.5%至19.27亿桶，商业原油库存增加0.49%，汽油和馏分油库存均下降。

3. LNG市场表现

• 价格走势：国内LNG市场价上涨3.03%至4337.4元/吨，车用LNG均价上涨0.46%至5.06元/公斤。
• 产能与产量：国内78家LNG公司总产能为6088万立方米/天，总产量为3723万立方米/天，LNG开工率维持在74.53%。
• 行业展望：LNG市场景气持续，中美能源合作推动LNG贸易发展，分析师看好LNG产业链。

4. 中美能源合作

• 协议金额：中美达成1377亿油气能源协议，包括页岩气全产业链开发、LNG联合开发、LNG长约购销等。
• 合作意义：协议凸显了大国对LNG资源的重视，有助于推动中美能源贸易发展。

5. 国内能源市场动态

• 油品价格：国内汽油基准价上涨4.98%至6958元/吨，柴油基准价上涨4.79%至6939元/吨。
• 地炼开工率：地炼厂开工率上升至67.33%。
• 天然气消费：1-9月天然气产量同比增长10.8%，进口量增长26.5%，消费量增长18.4%。
• 成品油价格：预计新一轮国内成品油价格将上调74元/吨。

6. 行业走势

• 板块表现：本周石油石化（中信）指数周涨幅1.37%，低于沪深300指数（2.99%）。
• 子板块表现：工程服务与化工产品板块涨幅较大，分别上涨2.30%与2.23%。

7. 投资建议

• 上游公司：建议关注具有油气资源的公司，如中国海洋石油、中国石油、中国石化、新潮能源、洲际油气。
• 下游公司：看好C3、C4产业链，建议关注东华能源、齐翔腾达。
• 天然气产业链：建议关注拥有完整产业链的中天能源、煤化工企业新奥股份、广汇能源。

8. 风险提示

• 地缘政治：OPEC减产协议的执行情况可能受地缘政治因素影响，需关注其是否会延长减产时间。

重点上市公司公告

行业投资评级

总结

本周石油化工行业在国际油价上涨和中美能源合作的推动下表现稳健，LNG市场景气持续，国内能源消费回暖。分析师认为油价将保持震荡上行趋势，建议关注上游及下游产业链相关公司，同时提醒投资者注意OPEC减产协议执行的不确定性。行业整体维持“强于大市”的评级。