20230823-华创证券-伟明环保-603568.SH-2023年半年报点评_环保运营业务有序增长_新能源板块扩张顺利_5页_665kb

**业绩要点：**报告期公司营收同比增长2799%，净利润增长1302%，现金流强劲。环保运营业务增长3094%，受益于新增49个垃圾焚烧项目和13个餐厨处理项目。装备业务收入上涨4369%，通过新项目签约和基地投产提升产能。新能源业务推进顺利，涉及印尼高冰镍项目和锂电池项目，产能目标符合投资计划。维持“推荐”评级，目标价2352元，略微下调盈利预测。风险包括行业竞争加剧、项目投产不确定性等。

**业务进展：**环保部分：垃圾焚烧日处理量达337万吨，上网电量增速1932%，盈利指标领先。装备部分：签订多个EPC合同，产业基地投产。新能源部分：印尼高冰镍及电解液项目顺利推进。

**投资建议与风险：**维持推荐评级，指数组织：环保业务采用15倍PE估值，新能源部分参考中伟股份等给予10倍PE。风险提示涵盖市场、项目执行和财务方面，强调潜在溢价逆转可能性。