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机械设备行业周报总结（2022年7月11日）

核心内容

1. 市场行情回顾

• 上周机械设备指数下跌 $0.09%$，沪深300指数下跌 $0.85%$，创业板指上涨 $1.28%$。
• 机械设备在28个行业中涨跌幅排名第13位。
• 剔除负值后，机械行业估值水平为28.3（整体法）。
• 上周涨幅前三的板块为：半导体设备、光伏设备、仪器仪表。
• 年初至今涨幅前三的细分板块为：光伏设备、机器人、油气开发设备。

2. 周关注：6月挖机销量降幅再收窄，关注钙钛矿电池设备投资机会

• 挖机销量：2022年6月，26家主机制造企业销售各类挖掘机械产品20761台，同比下降 $10.1%$，其中国内市场销量11027台，同比下降 $35%$；出口销量9734台，同比增长 $58.4%$。

• 全年累计销量：1-6月，共销售143094台，同比下降 $36.1%$，其中国内市场销量91124台，同比下降 $52.9%$；出口销量51970台，同比增长 $72.2%$。

• 预测：随着疫情影响边际转弱和基建项目逐步复工，预计下半年挖机销量降幅将进一步收窄。

• 钙钛矿电池：作为第三代高效薄膜电池，钙钛矿电池具有转换效率高、原材料成本低、工艺流程短、产能投资低等优势。与硅晶电池技术结合，可进一步提升转换效率。

• 技术突破：南京大学谭海仁团队研发的全钙钛矿叠层电池稳态转换效率达到 $28.0%$，超过单晶硅电池的 $26.7%$；洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心联合研发的钙钛矿硅叠层电池转换效率达 $31.3%$，创造世界纪录。

• 设备厂商进展：捷佳伟创的“立式反应式等离子体镀膜设备”通过验收并投入生产；京山轻机子公司苏州晟成光伏研发的钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备已实现量产并应用于多个客户端。

• 投资机会：多家企业布局钙钛矿电池产能，镀膜、涂布、激光、封装等设备成为投资重点。

3. 投资建议

• 长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股。
• 重点细分方向包括：
  • 光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）
  • 新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）
  • 工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

4. 风险提示

• 新冠肺炎疫情反复
• 政策推进程度不及预期
• 制造业投资增速不及预期
• 行业竞争加剧

重点新闻跟踪

1. 工程机械

• 6月挖机和装载机销量下滑，但出口保持强劲增长。
• 1-6月，挖机销量同比下降 $36.1%$，其中出口增长 $72.2%$。

2. 轨道交通

• 2022年6月，51个城市城市轨道交通运营里程达9067公里，客运量17.8亿人次。
• 新增运营线路和区段，包括长沙地铁6号线、昆明地铁5号线等。
• 客运量环比增长 $33.8%$，同比下降 $10.6%$。

3. 油气开发设备

• 中国石化在重庆綦江新场构造取得深层页岩气勘探突破，资源量达11930.5亿立方米，形成第二个万亿方页岩气资源阵地。
• 技术攻关包括深层页岩气体积压裂技术，实现国产化，降低施工成本。

4. 航运装备

• 江苏省发布《推进多式联运发展优化调整运输结构行动计划（2022-2025年）》。
• 2025年目标：水路、铁路货物运输周转量分别增长 $13%$ 和 $30%$，新能源、清洁能源消费占比达 $75%$ 以上。

5. 锂电设备

• 比亚迪新成立两家子公司，分别专注于电池制造和新材料技术推广。
• 2022年上半年电池装机总量达34.042GWh，同比增长显著。
• 中天科技中标两个大型储能项目，合计金额约13.58亿元。

6. 光伏设备

• 双良节能半年度净利润预计增长 $212%$ 至 $281%$，主要得益于与头部企业签订的长单销售合同。
• 奥特维连获大单，包括向一道新能销售超高速多主栅串焊机，以及向合盛硅业销售单晶炉。
• 柯拉光伏电站开工，总投资超53亿元，将成为全球首个百万千瓦级“水光互补”项目。

7. 3C设备

• BOE OLED面板通过苹果iPhone14认证，预计出货量达500万片以上。
• 三星显示以3亿美元收购Cynora，强化其在OLED材料领域的技术布局。
• 三星显示的QD-OLED面板良品率提升至 $85%$，并计划在2022年内推广。

8. 半导体设备

• 晶圆厂扩产潮带动半导体设备需求，至纯科技、中微公司等订单充足。
• 半导体设备成为业绩增长最确定的领域，未来3至5年是关键发展期。

9. 机床工具

• 秦川机床拟定增12.3亿元，加码工业母机、新能源汽车等项目。
• 项目包括高档工业母机创新基地、新能源汽车滚动功能部件研发等，旨在突破高端数控机床技术封锁。

10. 注塑机 & 压铸机

• 伊之密与比亚迪合作，为其合肥工厂提供注塑机，用于新能源汽车内外饰件生产。
• 伊之密注塑机技术稳定，助力比亚迪产线智能化升级。

11. 机器人 & 工业自动化

• 凌云光登陆科创板，募资19.74亿元，用于工业人工智能基地、算法平台等项目。
• 2022年1-3月营收同比增长 $26.00%$，但净利润亏损，主要因疫情和“缺芯潮”影响。

12. 激光设备

• 苏州德龙激光向贝林激光增资及提供无息借款，支持其飞秒激光器量产。
• 贝林激光成功推出工业级30W飞秒激光器，并进入量产阶段。

分析师简介及承诺

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有丰富的证券分析经验，曾获多项最佳分析师奖项。
• 范想想：机械行业分析师，拥有工学背景，曾获日本第14届机器人大赛团体第一名等荣誉。
• 承诺以独立、客观的态度出具报告，不与报告内容直接或间接挂钩。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 $20%$ 及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报 $10%$ 及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 $20%$ 及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 $10%$ 至 $20%$。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 $10%$ 及以上。

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