20220515-中国银河-机械设备行业周报_4月挖机销量降幅收窄_看好成长赛道超跌反弹机遇_16页_811kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2022年5月15日发布的机械设备行业周报，聚焦于4月挖机销量降幅收窄、出口增长，以及机械设备行业整体表现。同时，报告指出在碳中和背景下，光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机、专精特新等成长赛道具备超跌反弹机会，建议投资者关注这些领域。

主要观点

• 市场行情回顾：本周机械设备指数上涨4.22%，涨幅在28个行业中排名第7位，行业估值水平为23.8（整体法）。
• 挖机销量：4月挖机销量同比下降47.3%，主要受去年同期高基数及疫情和房地产市场疲软影响。但出口销量同比增长55.2%，延续高增长态势。
• 行业景气度：光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域具备较强的景气度和成长性，值得关注。
• 投资建议：机械板块整体估值处于历史较低分位，具备较高投资价值。重点推荐的细分方向包括光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等。
• 投资组合：推荐标的包括先导智能、帝尔激光、怡合达、天宜上佳、新锐股份。

关键信息

4月挖机销量

• 4月挖机销量24534台，同比下降47.3%。
• 国内销量16032台，同比下降61.0%。
• 出口销量8502台，同比增长55.2%。
• 1-4月累计销量101709台，同比下降41.4%。
• 国内销量67918台，同比下降56.1%。
• 出口销量33791台，同比增长78.9%。

光伏设备

• 光伏行业景气持续向上，新增装机规模有望延续增长，预计2022年我国光伏新增装机量将达到75-90GW。
• 光伏设备受益于技术进步带来的设备迭代需求，尤其是N型电池片的产业化趋势。
• 双良节能与东方日升签订145.51亿元大单，显示光伏产业的高景气度。

新能源汽车相关装备

• 宁德时代与泰国Arun Plus签署战略合作备忘录，推进CTP技术在东盟的应用。
• 中创新航与武汉经开区签约30GWh动力及储能电池扩产项目，进一步提升产能。
• 零跑汽车C01车型搭载中创新航动力电池组，实现续航提升和结构优化。

工业机器人

• 新时达众为兴SCARA机器人助力抗疫，单机日产60万支拭子，提升生产效率和自动化水平。

半导体设备

• 先导智能徐州项目投资51亿元，预计2022年10月投产，填补国内中高端半导体设备空白。
• 卓胜微芯卓滤波器晶圆初步产品预计2022年Q2进入量产阶段，公司2021年营收增长65.95%，净利润增长99%。

机床工具

• 2022年一季度中国机床工具行业进出口总额80.1亿美元，同比增长9.7%。
• 出口增长显著，达48.1亿美元，同比增长19.6%。
• 机床工具行业整体运行平稳，但需关注金属加工机床新增订单由升转降及库存增长带来的压力。

3C设备

• 汉王科技推出新一代手写电纸本N10，机身厚度降低31%，配备电磁笔和OCR专利技术，提升用户体验。
• 电子纸设备出货量预计2022年达1500万台，同比增长15%。

激光设备

• 恩耐（nLIGHT）Q1营收增长5.1%，但净亏损扩大40.2%。
• 中国以外市场收入增长77%，推动公司业绩提升。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复。
• 政策推进程度不及预期。
• 制造业投资增速不及预期。
• 行业竞争加剧。

重点新闻跟踪

工程机械

• 卡特彼勒收购Tangent Energy Solutions，拓展新能源服务业务。

轨道交通

• 西门子交通与三菱电机合作推动SiC技术在列车牵引系统中的应用，提升能效。

油气开发设备

• 中国石油大庆石化成功销售首单1-己烯产品，打入东南亚市场。

锂电设备

• 双良节能与东方日升签订大单，推动光伏产业链发展。
• 晶澳科技50亿元定增项目启动，用于建设光伏相关生产线。

光伏设备

• 国家能源局公布2021年可再生能源电力消纳责任权重完成情况，显示行业持续高景气。

半导体设备

• 先导智能徐州项目投资51亿元，预计10月投产。
• 卓胜微芯卓滤波器晶圆进入量产阶段，Q1出货量接近600万颗。

机床工具

• 一季度中国机床工具行业出口增长明显，呈现贸易顺差态势。

注塑机&压铸机

• 伊之密参投高端智能装备制造产业，推动公司战略发展。

机器人&工业自动化

• 新时达众为兴SCARA机器人提升拭子生产效率，助力抗疫。

激光设备

• 恩耐（nLIGHT）Q1营收增长5.1%，但净亏损扩大。
• 中国以外市场收入增长显著，推动公司业务拓展。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数平均回报）、中性（行业指数与基准指数平均回报相当）、回避（行业指数低于基准指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有丰富的行业研究经验，曾多次获得最佳分析师奖项。
• 范想想：机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，曾获机器人大赛及学术会议奖项。

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