20221212-湘财证券-机械行业周报_11月国内挖机销量增速转正_总销量持续增长_12页_873kb

机械行业周报总结（2022年12月5日~12月9日）

核心内容概述

本报告分析了2022年11月机械设备行业的市场表现、基本面数据及投资建议，指出行业在短期受到疫情反复影响，但中长期仍具备增长潜力。

主要观点

1. 市场表现

• 机械设备板块整体表现：上周机械设备板块下跌0.8%，跑输沪深300指数4.1个百分点。
• 细分板块表现：
  • 工程机械整机上涨4.7%；
  • 工程机械器件上涨3.7%；
  • 半导体设备上涨3.5%；
  • 光伏加工设备上涨1.0%；
  • 轨交设备上涨0.6%。

2. 工程机械市场

• 11月挖机销量：同比增长15.8%，其中国内销量增长2.7%，出口增长44.4%。
• 累计销量：1-11月挖机销量同比下降23.3%，降幅持续收窄。
• 开工小时数：11月挖机开工小时数为97.9，同比下降11.2%，主要受疫情反复影响。
• 装载机销量：11月装载机销量同比增长36.2%，其中国内销量增长43.3%，出口增长19.1%。
• 累计销量：1-11月装载机销量同比下降12.7%，国内销量下降24.4%，出口增长24.6%。
• 展望：随着下游需求好转、出口高景气及低基数效应，挖机、装载机销量有望维持正增长。

3. 半导体设备市场

• 全球半导体销售额：10月全球半导体销售额为468.6亿美元，同比下降4.6%，降幅较前值扩大1.6个百分点。
• 中国半导体销售额：10月我国半导体销售额为142.1亿美元，同比下降16.2%，降幅较前值扩大1.8个百分点。
• 未来展望：全球半导体设备需求可能有所回落，但大陆地区受益于产业链转移和国产化进程，半导体设备景气预计仍高于全球。

4. 光伏设备市场

• 光伏装机量：11月当月新增光伏装机量及增速数据未明确，但累计新增光伏装机量及增速显示行业持续增长。
• 出口表现：光伏组件出口量及增速保持较高水平，显示出口景气度良好。

5. 锂电设备市场

• 新能源汽车销量：11月当月销量及增速数据未明确，但累计销量及增速显示行业持续增长。
• 动力电池产量：11月动力电池当月产量及增速数据未明确，但累计产量及增速显示行业保持增长态势。

6. 机床工具市场

• 金属切削机床产量：11月当月产量及增速数据未明确，但累计产量及增速显示行业逐步恢复。
• 金属成形机床产量：11月当月产量及增速数据未明确，但累计产量及增速显示行业逐步回暖。
• 进口情况：机床进口金额累计值及增速显示进口需求有所回升。

7. 自动化设备市场

• 工业机器人产量：11月当月产量及增速数据未明确，但累计产量及增速显示行业逐步恢复。

8. 能源及重型设备市场

• 油气开采业：利润总额和固定资产投资增速显示行业承压。
• 煤炭采选业：利润总额和固定资产投资增速显示行业仍处于下行阶段。
• 船舶订单：新接船舶订单量和手持船舶订单量累计值及增速显示行业需求有所回升。

关键信息

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资建议：
  • 关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。
  • 通用自动化板块需求已开始修复。
  • 工程机械受益于出口高景气及政策支持，销量有望持续回升。
  • 光伏和动力电池终端需求维持景气，推动相关设备行业业绩增长。

风险提示

• 国内经济增长不及预期：可能影响行业整体表现。
• 全球经济陷入衰退：对出口和全球产业链产生负面影响。

分析师声明

• 本报告由湘财证券研究所发布，分析师轩鹏程具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于合法获取的信息，但不保证信息的来源、准确性和完整性。
• 报告仅供湘财证券客户使用，不构成投资建议。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

总结

2022年11月，机械设备行业整体表现承压，但部分细分板块如工程机械整机、半导体设备等涨幅显著。挖机销量实现年内首次转正，装载机销量亦保持增长，受益于出口高景气及政策支持。同时，光伏和锂电设备行业因终端需求旺盛，保持较快增长。尽管短期面临疫情和经济下行压力，但中长期来看，稳增长政策的持续发力及行业复苏迹象表明机械行业仍有投资价值。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备和光伏设备等细分领域。