20241118-浙商证券-拓普集团-601689.SH-拓普集团点评报告_Q3业绩持续向好_平台化_国际化稳步推进_3页_439kb

拓普集团（601689）2024年第三季度业绩亮眼，营收和归母净利润同比增长36.75%和39.89%，单季度营收环比增长91.3%，但净利环比下降40.7%，主要由其他收益减少所致。公司把握智能电动汽车趋势，形成平台型企业，服务吉利、华为、理想、美国创新车企等重大客户，产品覆盖八大门类。

短期增长支撑来自新能源客户销售火爆及单车平均价格上升，中长期成长空间广阔，出口扩张如墨西哥生产线投产和欧洲市场订单增强弹性。盈利预测：2024-2026年归母净利预计293.4亿、376.1亿、466.3亿，增长率36%、28%、24%。维持“买入”评级，PE降至18倍。

主要风险：下游销量不及预期、机器人行业发展滞后及原材料成本上涨。

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