20260710-浙商期货-_玉米周报_市场购销积极性有限_玉米底部震荡_10页_6mb

玉米周报总结 20260710

核心内容概述

2026年7月10日发布的玉米周报指出，当前玉米市场呈现区间震荡态势，预计C2609合约价格将在**[2250, 2450]**区间内波动。中长期来看，2026/2027年度玉米供需预计由平衡转为略宽松，价格将向种植成本靠拢。短期方面，由于余粮逐渐消耗、供应压力趋缓、港口和下游库存偏低，以及新年度种植成本上升，价格底部支撑较强。然而，养殖行业存栏存在去化预期，玉米饲用需求或减弱，同时玉米与小麦价差处于可替代区间，将限制玉米价格上行空间。综合判断，玉米价格短期内难以突破区间。

主要观点

• 价格趋势：玉米价格预计维持区间震荡，区间为[2250, 2450]。
• 中长期供需：2026/2027年度玉米供需将由平衡转为略宽松，价格重心将向种植成本靠拢。
• 短期因素：余粮消耗、供应压力缓和、库存偏低支撑价格底部；但饲料需求疲软、替代品分流限制价格上行。
• 替代品影响：进口大麦和高粱增加，对玉米饲用需求形成一定支撑，但高粱进口利润下降可能削弱其替代效应。

关键信息

供应端

• 国内供应：当前玉米市场供应宽松，需求端支撑不足，市场购销积极性有限。
• 政策性拍卖：
  • 本周中储粮网共进行3场玉米采购交易，实际成交14492吨，成交率82.85%，环比下降14.95%。
  • 共进行19场玉米销售交易，实际成交63794吨，成交率43.67%，环比下降13.46%。
  • 购销双向交易共15场，实际成交201409吨，成交率75.32%，环比下降6.52%。
• 进口情况：
  • 2026年5月玉米进口量为5.84万吨，环比增长20%，但同比减少69%。
  • 1-5月玉米进口总量为87.6万吨，同比增加39.42%。
  • 美国农业部预计2025/26年度中国玉米进口量为600万吨，显著低于2023/24年度的2333万吨。
• 售粮进度：
  • 国内玉米售粮进度反映基层认卖情况，售粮进度偏快则供应压力加大，反之则价格可能偏强。
  • 当前售粮进度整体偏慢，市场供应压力尚不明显。

需求端

• 饲料养殖需求：
  • 全国饲料产量保持稳定，但饲用需求疲软，养殖利润整体不佳。
  • 能繁母猪存栏量略有增加，白羽鸡苗出苗量环比下降，表明养殖行业存在去化预期。
  • 饲料企业库存天数下降，但库存仍偏高，市场采购意愿不强。
• 深加工需求：
  • 玉米淀粉企业开工率维持偏高水平，但利润有所改善。
  • 玉米酒精企业开工率继续下降，利润亏损严重。
  • 淀粉企业库存增加，酒精企业消耗减少，显示深加工需求整体偏弱。

产业链操作建议

关注数据

• 春播面积炒作
• 余粮消耗情况
• 养殖行业存栏变化
• 玉米小麦价差
• 玉米淀粉及酒精企业开工率
• 淀粉库存变化
• 饲料企业库存天数

撰写人信息

• 撰写人：浙商期货有限公司 郝天星（Z0022673）
• 咨询电话：0571-87219375

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