20230216-国泰期货-期债_MLF超额续作_宽货币提供价格支撑_4页_859kb

2023年02月16日期债市场分析总结

核心内容

2023年2月15日，国债期货市场整体表现平稳，三大主力合约收盘接近平盘，市场多空博弈持续。央行当日超额续作MLF，为市场提供宽货币支撑，但信贷需求疲弱仍对国债价格上行形成压制。市场整体情绪偏谨慎，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

• 国债期货走势：市场早盘低开，午后震荡上行，最终收平。10年期主力合约收平，5年期微涨，2年期微跌。
• MLF操作：央行进行4990亿元1年期MLF操作，中标利率2.75%，与此前持平；同时进行2030亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。当日有3000亿元MLF和6410亿元逆回购到期，央行超额续作，显示对市场流动性的支持。
• 市场情绪：股市整体下跌，三大指数午后低位震荡，北向资金净卖出，市场情绪偏弱。
• 收益率曲线：国债收益率曲线涨跌不一，2Y和10Y期国债收益率分别上行0.29BP和0.04BP，5Y期下移0.05BP。信用债收益率曲线同样呈现分化，AAA评级中短期票据收益率下移，但1Y期上行。
• 资金市场：银行间质押式回购市场成交额减少，隔夜和7天期利率明显上涨，14天期利率也有所上升，而1个月期利率小幅下跌。

关键信息

国债期货市场数据

货币市场数据

• 隔夜shibor：1.9020%，上涨32.60个基点
• 7天shibor：1.9960%，下跌1.10个基点
• 14天shibor：2.0530%，上涨1.60个基点
• 1月shibor：2.2000%，与前一交易日持平
• 3月shibor：2.3790%，上涨0.60个基点

质押式回购市场

• 总成交额：24亿元，减少4.67%
• 隔夜：1.94%，上涨54bp
• 7天：2.02%，上涨6bp
• 14天：2.40%，上涨23bp
• 1个月：2.30%，下跌5bp

信贷数据

• 1月人民币贷款：增加2063亿元，同比多增17亿元
• 1月末外币贷款余额：952亿美元，同比下降23%
• 当月外币贷款减少：2亿美元，同比多减20亿美元

市场观察

• 股市表现：沪指、深成指、创业板指和北证50均下跌，市场情绪偏弱。
• 板块表现：ChatGPT概念、充电桩、算力、信创等板块涨幅居前，地产、医药、旅游等板块领跌。
• 成交情况：沪深两市全天成交额9373亿元，超2700只个股下跌，北向资金净卖出18.64亿元。

风险提示

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