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芳烃早报总结（2023年2月16日）

核心内容概述

本报告为银河能化发布的芳烃类商品早报，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个品种的市场情况、重要资讯及交易策略。整体来看，市场情绪偏弱，供需关系尚未明显改善，价格在震荡中运行，短期内缺乏强劲上涨动力。

品种市场情况

PTA

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5462元/吨，夜盘收于5440元/吨，分别下跌0.07%和0.37%。
• 现货价格：主港基差05-25，尾盘3月MOPJ在705美元/吨附近商谈；PX估价在10321美元/吨CFR，环比下跌7美元/吨。

MEG

• 期货价格：EG2305主力合约昨日日盘收于4242元/吨，夜盘收于4176元/吨，分别下跌0.74%和上涨0.19%。
• 现货价格：MEG现货基差在05合约减80-90元/吨附近，上午成交价在4125-4175元/吨附近；3月下期货基差在05合约贴水25-35元附近。

PF

• 期货价格：PF2304主力合约昨日日盘收于7060元/吨，夜盘收于7032元/吨，分别上涨0.17%和下跌0.4%。
• 现货价格：半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在7000-7200元/吨，福建主流在7150元/吨附近，山东、河北主流在7100-7250元/吨送到。

EB

• 期货价格：EB2303主力合约昨日日盘收于8323元/吨，夜盘收于8352元/吨，分别下跌0.31%和上涨0.35%。
• 现货价格：江苏苯乙烯现货自提均价8330元/吨，环比持平；华东纯苯现货均价6960元/吨，环比下跌10元/吨。

主要观点与关键信息

PTA

• 供应情况：PTA供应平稳，聚酯负荷缓慢提升。
• 库存压力：一季度PTA累库压力较大，但“金三银四”旺季预期下，库存是否转为压力取决于下游需求。
• 装置动态：英力士PTA装置因加工费低下降负运行，一套125万吨装置计划检修提前至3月中旬。
• 交易策略：短期价格震荡偏弱，需关注下游订单情况和装置检修预期。

MEG

• 供应收紧：本月国内外乙二醇装置检修集中，累库幅度收窄。
• 装置动态：
  • 泰国PTT 40万吨/年装置停车，暂无重启计划。
  • 加拿大48、35、40万吨/年装置计划于4月底轮流短修。
  • 印度IOC 40万吨/年MEG新装置已投产。
  • 海南炼化80万吨/年MEG装置本周顺利投氧，预计负荷6-7成。
  • 中石化武汉28万吨/年MEG装置升温重启，后续维持偏低负荷。
• 交易策略：短期价格震荡偏弱，需关注供应恢复和新装置投产节奏。

PF

• 产销情况：直纺涤短产销放量，平均152%；江浙涤丝产销整体偏弱，平均4成。
• 交易策略：短纤下游纱厂销售好转，但库存仍偏高，投机需求有限；加工费偏低，有提升空间。

EB

• 装置动态：连云港石化60万吨/年苯乙烯装置计划3月初停车维修，同时对接40万吨PS装置。
• 市场情绪：计划外装置检修提振市场情绪，但总体提升有限。
• 交易策略：供需面偏弱，短期价格预计震荡偏弱。

总体趋势分析

• PTA：供应稳定，但下游需求疲软，库存压力较大，短期震荡偏弱。
• MEG：供应端检修集中，累库幅度收窄，短期表现相对强势，但后期供应恢复可能削弱其支撑。
• PF：产销放量，下游销售有所改善，但库存偏高，短期内缺乏明显上涨动力。
• EB：受装置检修影响，市场情绪短暂改善，但整体供需仍偏弱，短期震荡偏弱。

风险提示

• 下游需求不及预期可能加剧库存压力。
• 装置检修进度和新装置投产节奏将影响市场供需格局。
• 原料成本波动可能对价格产生影响。

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