20221216-国泰期货-期债_扩量续作MLF稳定市场预期__4页_916kb

报告摘要

2022年12月16日的期债市场分析指出，央行通过扩大MLF操作规模（6500亿元）和维持逆回购操作规模（20亿元），有效缓解了银行间资金流动性紧张的局面，稳定了市场预期。尽管昨日国债期货市场出现回落，但短期来看，市场底部支撑依然有效，或进一步震荡走强。

货币政策操作：央行在12月15日进行MLF和逆回购操作，中标利率保持不变，净投放资金1500亿元，显示货币政策在合理适度发力，以维持资金面的合理充裕。
国债期货走势：12月15日，国债期货多数收跌，10年期主力合约下跌0.11%，5年期下跌0.05%，2年期收平。市场整体呈现水下震荡态势。
市场情绪：股市方面，三大指数涨跌不一，沪指下跌0.25%，深证成指上涨0.32%，创业板指上涨1.31%。沪深两市成交额为7662亿元，超2700只个股上涨，北向资金净买入45.38亿元。
资金面变化：Shibor指数多数上涨，银行间资金流动性小幅收缩，但央行通过MLF操作维持了市场的宽松预期。隔夜Shibor上涨2.40个基点至1.2230%，7天Shibor下跌4.30个基点至1.6260%。
现券市场表现：国债收益率曲线上行0.25-1.74BP，信用债收益率曲线下移1.93-11.58BP，显示市场对长端国债的偏好有所减弱，而信用债市场情绪有所回暖。

国债收益率：2年期、5年期、10年期国债活跃券收益率分别上行0.25BP、0.89BP、1.74BP至2.43%、2.71%、2.88%。
信用债收益率：AAA评级中短期票据6M、1Y、3Y、5Y期收益率分别下移11.58BP、10.55BP、4.97BP、1.93BP至2.83%、3.05%、3.53%、3.64%。