20160229-华泰证券-环保周报第28期_中水行业获国务院支持_迎黄金发展期_14页_1mb

行业研究 / 动态周报总结

核心内容

本周周报主要围绕环保行业及公用事业板块的政策动态、市场行情及重点公司表现展开分析。重点提及国务院对中水业务、新能源汽车及环境监测行业的支持政策，以及环保部在环境监测网络建设、规划环评等方面的推进措施。同时，周报分析了环保板块整体及各子行业（水务、大气治理、固废、监测）的市场表现，并推荐了若干重点公司。

主要观点

• 政策利好集中释放：国务院发布多项政策支持中水业务、新能源汽车和环境监测行业，尤其对中水设备行业构成利好，推动其进入快速发展阶段。
• 环保板块整体表现：环保板块本周累计下跌4.67%，跌幅略大于沪深300指数（-3.39%）和上证指数（-3.25%），但整体处于历史低位，具备投资机会。
• 板块分化明显：水务板块跌幅较小，受益于国企改革；大气治理板块因估值高不抗跌；固废板块跌幅较大；监测板块跌幅最大，但存在业绩支撑，具备投资价值。
• 重点公司表现：多家公司发布业绩快报，多数实现增长，同时有并购、项目中标及战略调整等利好信息。

关键信息

政策动态

1. 中水业务：国务院发布意见，支持培育以经营中水业务为主的水务公司，鼓励市场化运作，推动中水回用市场发展。
2. 新能源汽车：国务院常务会议确定支持新能源汽车产业的措施，包括加快动力电池技术突破、充电设施建设、推广新能源汽车应用等。
3. 环境监测：环保部通过《生态环境监测网络建设方案实施计划（2016~2020）》，推动环境监测市场发展。
4. 规划环评：环保部连发7份文件推进规划环评，加强全过程监管，促进绿色发展。
5. 环保并购基金：2015年环保并购基金总规模近400亿元，市场对环保并购持续关注。

板块行情

• 环保板块：累计下跌4.67%，跌幅大于沪深300指数1.42个百分点，处于低位。
• 水务板块：跌幅小于环保板块均值，受益于国企改革，江南水务、巴安水务、首创股份涨幅居前。
• 大气治理板块：跌幅超环保板块均值，新纶科技、永清环保、华光股份跌幅居前。
• 固废板块：跌幅大于环保板块均值，怡球资源、维尔利、中国天楹跌幅较大。
• 监测板块：跌幅最大，聚光科技、天瑞仪器、汉威电子跌幅居前，但估值处于低位，存在投资机会。

公司推荐

重点公司盈利预测（20160228）

风险提示

• 地方政府政策推进不达预期可能影响行业发展。

总结

本报告指出，环保行业在政策支持下进入发展新阶段，尤其是中水业务、新能源汽车及环境监测领域。环保板块整体估值处于低位，具备投资机会，但仍在调整。水务板块表现相对稳健，大气、固废、监测板块则面临较大波动，但监测板块因估值低且政策利好，成为投资重点。多家公司业绩增长，项目中标及并购活动频繁，体现出行业整合与技术升级的趋势。