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PVC日报总结：高开后震荡运行

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PVC市场分析日报，发布日期为2026年7月15日。报告从供应端、需求端、出口情况、期现行情及库存变化等多个角度，对PVC市场进行了全面分析。整体来看，PVC市场呈现高开后震荡运行的态势，短期内受多重因素影响，走势偏弱。

主要观点

1. 供应端分析

• 开工率下降：PVC开工率环比减少1.43个百分点至68.81%，为近年同期最低水平。
• 新增产能释放：2025年下半年以来，多个新增产能项目陆续投产，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等。
• 装置变动：近期内蒙亿利、宁波台塑等装置开工提升，PVC供应将小幅增加。
• 电石价格回落：下游对高价电石原料抵触，电石价格有所回落。

2. 需求端分析

• 房地产持续低迷：2026年1-6月份，全国房地产开发投资同比下降18.0%，商品房销售面积同比下降11.6%，住宅销售面积下降12.4%。
• 新开工与竣工面积下滑：房屋新开工面积同比下降23.4%，竣工面积同比下降23.7%，显示房地产市场仍处调整阶段。
• 商品房成交面积低迷：截至7月12日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降35.32%，处于近年同期最低水平附近。

3. 出口情况

• 印度进口关税暂免延期：印度PVC进口关税暂免政策延续至7月15日，对出口有一定支撑。
• 外需偏弱：受印度雨季及海运费上涨影响，PVC出口签单环比继续回落。
• 台湾出口报价下跌：中国台湾台塑7月份出口报价继续下跌，显示外需疲软。

4. 期现行情

• 期货走势：PVC2609合约高开后减仓震荡，最高4635元/吨，最低4569元/吨，收盘4598元/吨，涨幅1.52%，持仓量减少至1129112手。
• 基差情况：华东地区电石法PVC主流价上涨至4535元/吨，V2609合约收盘价为4598元/吨，基差为-63元/吨，较前一周期走强31元/吨，处于中性偏低水平。

关键信息

• 库存变化：截至7月9日当周，PVC社会库存环比减少1.08%至123.76万吨，但库存仍偏高，隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家。
• 市场情绪：受伊朗关闭霍尔木兹海峡及美国封锁伊朗影响，原油价格持续上涨，带动化工板块情绪偏强，但PVC现货市场仍以刚需采购为主，涨幅有限。
• 政策关注点：房地产政策是否能有效提振商品房销售，是当前市场关注的焦点。

市场展望

短期内，PVC市场预计仍将维持震荡走势。供应端小幅回升，但需求端疲软，尤其是房地产市场仍处调整期，对PVC价格形成压制。同时，外需受季节性因素和运输成本影响，表现不乐观。库存虽在小幅去化，但整体仍偏高，市场观望情绪浓厚。未来需关注房地产政策的进一步调整及出口订单的变化。

数据来源

• 博易大师
• Wind
• 隆众资讯
• 国家统计局
• 金十数据网站

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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