2024年银行业投资策略：银行行业：盈利筑底，价值重估-20231206-东兴证券-27页_1mb

2023年银行业回顾：行业盈利增长承压，息差收窄，资产质量相对平稳。受市场悲观预期影响，银行板块估值低迷，银行股多数下跌，但国有大行表现突出，估值有所回归。前三季度上市银行营收同比增长-0.9%，净利润增速环比下降，原因包括息差持续收窄、规模扩张缓慢和拨备计提变化。资产质量方面，不良贷款率保持在1.27%，拨备覆盖率维持高位，但部分银行房地产贷款风险隐忧存在。

2024年展望：政策发力将推动银行业基本面筑底。预计信贷增速稳中略降，息差于下半年可能企稳，资产质量政策旨在防范系统性风险。推荐关注国有大行，受益于政策加码和高股息，配置价值上升；优质区域银行如宁波银行、江苏银行等，区域贷款增速高，潜在高成长。

投资风险：经济下行压力大、房企融资恶化或房地产风险暴露、资本市场波动影响中收。