20220119-天风证券-策略·一周资金面及市场情绪监控_基金发行小幅回暖_北上资金维持平稳流入_24页_3mb

报告摘要

本报告对2022年1月10日至1月16日期间A股市场资金面及市场情绪进行了全面监控，重点分析了央行流动性操作、市场资金供需、基金发行、北上南下资金流向、市场活跃度、利率及汇率变化等关键指标，为投资者提供市场动向的参考。

央行流动性管理：央行维持逆回购等量对冲节奏，上周逆回购操作500亿元，到期400亿元，未进行MLF/TMLF操作。资金利率整体下行，反映市场流动性较为宽松。
基金发行小幅回暖：以成立日计，上周共10只基金发行，合计116.60亿份，较上上周有明显提升，但整体仍处于较低水平。
产业资本净减持：上周产业资本净减持137.69亿元，较上上周净减持规模扩大，显示市场内部资金流出压力。
北上资金平稳流入，南下资金持续净流入：上周北上资金合计流入74.45亿元，南下资金合计流入125.27亿元，整体资金流入态势保持稳定。
市场活跃度略有下降：全A成交额为5.38万亿元，较上上周有所减少，融资买入额占比略有下降，市场情绪趋于谨慎。
利率及汇率波动：短端利率有所下行，中长端利率也呈现下降趋势，人民币汇率小幅波动，实际有效汇率指数有所上升。
风险提示：报告指出货币政策收紧、宏观经济下行风险及海外不确定性升级为潜在风险。

央行流动性操作：
- 上周逆回购操作500亿元，到期400亿元，无MLF/TMLF投放及到期。
- 上上周逆回购操作400亿元，到期7,000亿元，无MLF/TMLF操作。
资金利率走势：
- SHIBOR(3个月)：2.50%，较前一周无变动。
- 银行间同业拆借（1天/7天）：2.27% / 2.39%，较前一周分别变动+38BP / +2BP。
- 银行间质押式回购利率（1天/7天）：2.26% / 2.34%，较前一周分别变动+38BP / +21BP。
- AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）：2.37% / 2.44% / 2.53%，较前一周分别变动+21BP / +2BP / -1BP。
国债及企业债收益率：
- 国债到期收益率（3年/5年/10年）：2.19% / 2.59% / 2.79%，较上上周分别变动-3.59BP / -5.42BP / -2.86BP。
- 3A企业债到期收益率（1年/5年/7年）：2.89% / 3.23% / 3.53%，较上上周分别变动-1.83BP / -1.92BP / -2.12BP。
- 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）：2.65% / 2.89% / 3.23%，较上上周分别变动-5.71BP / -1.86BP / -1.71BP。

IPO发行情况：
- 上周A股共7家公司IPO上市，募资176.27亿元；上上周为4家，募资616.32亿元。
- 市场IPO节奏有所放缓，但募资规模仍处于中位水平。
并购重组：
- 上周1月并购重组计划上市0家，通过率0%；12月计划上市5家，通过率80%；11月计划上市4家，通过率75%。
- 1月并购重组通过率较低，可能影响市场情绪。
限售股解禁：
- 上周解禁规模为978.07亿元，本周理论解禁规模为1,298.52亿元，市场面临一定的解禁压力。
交易费用：
- 上周交易费用估算为323.96亿元，较10月有所上升，处于高位。

基金发行：
- 上周共发行10只基金，合计116.60亿份，较上上周显著增加。
产业资本增减持：
- 上周产业资本净减持137.69亿元，较上上周净减持规模扩大。
杠杆资金（两融）：
- 融资融券余额为18,099.74亿元，占A股流通市值2.50%；较上一周略有下降。
北上南下资金：
- 北上资金：上周净流入74.45亿元，其中沪股通净流入74.65亿元，深股通净流出0.2亿元。
- 南下资金：上周净流入125.27亿元，其中沪市港股通净流入73.4亿元，深市港股通净流入51.87亿元。
资金流入板块分布：
- 上周主板净流入1,350.55亿元，创业板净流入71.73亿元；上上周主板净流出1,009.08亿元，创业板净流出460.23亿元。

波动率：
- VIX指数：本周19.19%，上周18.76%，处于低位，市场波动较小。
换手率：
- 上证50、沪深300、中证1000平均换手率分别为0.27%、0.53%、2.29%，较上周略有下降。
市场成交额：
- 上周全A成交额为5.38万亿元，日均10,751.94亿元，融资买入额占比6.7%。
基金仓位：
- 截至1月14日，开放式基金股票投资比例为65.9%，较上一周略有上升，处于高位。
风格指数：
- 申万大盘/中盘/小盘指数分别收于4,185.81、4,650.96、5,433.36，较上周分别变动-1.98%、-1.55%、-0.61%。
AH折溢价：
- 1月14日AH股溢价指数为139.59，较1月7日的145.47有所下降，处于中位。
大宗交易：
- 上周大宗交易总成交规模150亿元，折价率-5.8%；上上周为90亿元，折价率-6.0%。
股指期货信号：
- 上证50、沪深300、中证500升贴水率分别为0.13%、0.22%、0.14%，多空单比分别为0.81、0.68、0.83，处于低位。

短端利率：
- SHIBOR(3个月)：2.50%，无变动；银行间同业拆借（1天/7天）：2.27% / 2.39%，较前一周分别变动+38BP / +2BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）：2.26% / 2.34%，较前一周分别变动+38BP / +21BP。
中长端利率：
- 国债到期收益率（3年/5年/10年）：2.19% / 2.59% / 2.79%，较上上周分别变动-3.59BP / -5.42BP / -2.86BP。
- 3A企业债到期收益率（1年/5年/7年）：2.89% / 3.23% / 3.53%，较上上周分别变动-1.83BP / -1.92BP / -2.12BP。
- 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）：2.65% / 2.89% / 3.23%，较上上周分别变动-5.71BP / -1.86BP / -1.71BP。
人民币汇率：
- 上周美元兑人民币中间价为6.3677，上上周为6.3742。
- 11月人民币实际有效汇率指数为131.24，10月为129.72，呈上升趋势。

基础货币及货币乘数：
- 2021年12月末基础货币余额32.95万亿元，同比下降0.3%；货币乘数为7.23。
- 11月末基础货币余额31.78万亿元，同比上升1.0%；货币乘数为7.41。
广义货币（M1/M2）：
- 12月末M1/M2同比增速分别为3.5% / 9%。
- 11月末M1/M2同比增速分别为3% / 8.5%。
社融规模：
- 12月社融规模为23,682亿元，环比提升0.0%；11月社融规模为25,983亿元，环比提升60.6%。
人民币贷款：
- 12月新增人民币贷款1.13万亿元，其中居民中长期贷款占比31%。
外汇占款：
- 12月央行增加外汇占款257.80亿元，期末余额为212,867.20亿元。
- 11月央行增加外汇占款354.35亿元，期末余额为212,609.40亿元。