20140623-财通国际-每周报告_中俄加快取代美元_15页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

文档主要围绕人民币国际化趋势、中国电力市场现状、部分港股公司的业绩及市场前景展开。核心观点包括：

• 人民币正在逐步取代美元，成为重要的贸易货币和储备货币，推动人民币国际化进程。
• 加拿大正加快建立人民币离岸中心，以促进人民币在北美地区的使用。
• 中国电力市场中，火电仍占主导地位，但风电、光伏等可再生能源发展迅速。
• 多个港股公司包括水泥、黄金、风电、光伏、珠宝、光学、电子等行业的公司，其业绩表现及未来展望受到政策、市场需求和行业趋势的影响。

人民币国际化趋势

• 自2010年人民币离岸中心在港启动以来，人民币国际化进程加快。
• 人民币跨境贸易结算规模从2010年一季度的184亿人民币增至本年一季度的1650亿人民币，占比从0.4%上升至27.9%。
• 人民币已连续半年上榜全球十大支付货币，并在2013年10月超越欧元，成为全球第二大贸易融资货币。
• 人民币在欧洲、澳洲等地的结算银行相继设立，显示国际认可度上升。
• 中国与多国央行签订货币互换协议，人民币成为多国储备货币之一。
• 美元因滥发和国债过高，面临贬值压力，人民币国际化有助于减少对美元的依赖。

中国电力市场现状与未来

• 中国目前发电以火电为主，占比约80%，水电和风电分别为15%和2.7%。
• 火电因可实时调节和供热能力，发电量仍占主导地位。
• 水电发展受限于地理因素和民间资本不足。
• 风电和光伏发展迅速，但受限于利用小时低和电网不完善，发电量占比仍较低。
• 未来随着特高压和智能电网建设，风电和光伏的利用小时有望提升，发电量占比将提高。
• 中国电力需求增长放缓，火电利用小时可能下降，但火电装机容量仍在减少，发电量占比也将下降。

港股公司业绩与市场前景

水泥行业

• 华润水泥：2013年收入和利润显著增长，产能利用率提升，预计2014年继续增长，但面临煤价上涨和房地产市场不稳的风险。
• 安徽海螺水泥：2013年收入和利润增长显著，产能利用率提升，预计2014年将继续增长，但需关注煤价和房地产市场变化。

黄金行业

• 中海油：因并入Nexan，经营溢利下降，但油气储备显著增长，预计2014年油价上升将带动盈利增长。
• 六福集团：受益于金价回升，业绩显著增长，未来黄金销售将继续带动盈利，但需关注金价下跌和租金上涨风险。
• 周生生：因金价回升和黄金销售增长，业绩有所改善，未来黄金需求有望增加，但需关注金价下跌和租金成本上升。

风电与光伏

• 华能新能源：2013年业绩增长，风电利用小时提升，预计2014年继续增长，但需关注新产能过多导致利用小时下降。
• 兴业太阳能：2013年收入和利润增长，光伏装机容量增加，未来增长仍需依赖政策支持。

光学与电子

• 舜宇光学：2013年收入增长显著，光学零件和光电业务表现良好，未来新产品将带来更高利润，但需关注竞争加剧和毛利率变化。
• 比亚迪电子：受益于高端智能手机和平板电脑订单，毛利率改善，未来增长有望继续，但需关注竞争和订单变化。

珠宝与零售

• 利信达：2014年收入和利润增长，电商销售贡献增加，未来增长仍需关注零售市场变化和鞋类市场竞争。
• 周大福：2013年业绩增长，主要受益于黄金销售，未来仍需关注金价变化和零售市场趋势。

其他行业

• 中视金桥：2013年业绩增长，主要来自央视广告业务，但需关注中国经济放缓对广告需求的影响。
• 中国高速传动：2013年业绩有所改善，未来风电齿轮设备需求增加，但需关注新增装机容量和产品接受度。
• TCL通讯：2013年业绩增长，智能手机出货量上升，未来增长潜力大，但需关注市场竞争和客户流失风险。
• 安莉芳控股：受益于网上销售增长，未来业绩有望提升，但需关注新产能成本上升和盈利增长的延迟。

总体趋势与风险

• 人民币国际化趋势加快，对美元形成替代，推动资源价格上升。
• 电力市场中，可再生能源增长迅速，但火电仍占主导地位，未来发电结构将逐步改变。
• 各行业公司业绩表现良好，但需关注市场变化、政策调整、成本上升等风险因素。
• 未来市场增长将依赖于政策支持、市场需求和行业技术进步。