20180826-长城证券-机械设备周报2018年8月第4期_基建行情持续发酵_看好工程机械及轨交行业投资机会_25页_1mb

机械设备行业周报总结

投资评级与核心观点

• 投资评级：中性（维持）
• 报告日期：2018年08月26日
• 核心观点：
  • 基建行情持续发酵，看好工程机械及轨交行业投资机会。
  • 淡季增速稳定，工程机械行业景气度高企。
  • 国际原油价格高位企稳，油服行业持续回暖。
  • 半导体景气周期延续，国产设备迎来历史发展机遇。
  • 锂电行业优胜劣汰加速，高端产能需求依然旺盛。
  • 建议关注轨道交通龙头中国中车及盾构机龙头中铁工业；工程机械龙头柳工、徐工机械、三一重工及核心零部件供应商恒立液压；民营油服龙头杰瑞股份、优质油服国企海油工程；半导体测试设备龙头长川科技、半导体核心设备龙头北方华创及晶体生长设备领先者晶盛机电；国际化高端锂电设备龙头先导智能。

行业表现

1.1 机械行业整体市场表现

• 上周市场总体有所回升，成交量依然较小。
• 上证指数涨幅为 $13.85%$，深成指涨幅为 $1.81%$，创业板涨幅为 $0.18%$，沪深300涨幅为 $0.82%$。
• 沪深两市总成交量为1.27万亿，环比下降 $8.44%$，缩量特征明显。
• 机械设备行业涨幅为 $0.48%$，排名第22/28，跑输沪深300指数0.36个pct。

1.2 机械行业细分板块市场表现

• 制冷空调设备、冶金矿采化工设备及印刷包装机械等行业涨幅较大，分别达到 $2.75%$、$2.66%$ 和 $2.14%$。
• 机器人指数涨幅达 $1.39%$，跑赢沪深300指数近1.57个pct。

1.3 行业个股表现

• 钱江摩托及山东矿机涨幅分别达 $28.74%$ 和 $23.53%$，主要因半年报业绩增速较高。
• 天成自控及金财互联涨幅均超过 $15%$。
• 有4只股票跌幅超过 $10%$，其中宝色股份跌幅达 $15.27%$，康尼机电、江特电机、神开股份等跌幅居前。

行业政策及要闻

2.1 工程机械

• 工信部发布2018年工业互联网创新发展工程拟支持项目，涉及93个项目，包括徐工集团、三一集团等的工业互联网平台项目。

2.2 传统能源装备

• 海关总署数据显示，1~7月我国进口原油、成品油、天然气数量均有所增加，均价上涨，天然气进口金额增长显著。
• 济宁市出台方案，中俄东线济宁支线天然气管道项目即将开工，预计2019年底年输气量达22亿方。

2.3 轨道交通设备

• 杭州市发布新一轮轨道交通线网规划，计划新增382-582公里轨道线网，总规模将达到1000-1200公里。

2.4 机器人自动化

• 天津市发布机器人产业发展三年行动方案，计划到2020年率先突破10类重大标志性机器人产品。

2.5 新能源装备

• 天津发布《打赢蓝天保卫战三年计划》，加快新能源汽车推广应用，2020年底前建成区公交车全部更换为新能源汽车。

2.6 物流自动化

• 中国重汽集团与长久集团成立合资公司，开发全国汽车物流市场。

2.7 半导体设备

• 三星电子上半年在全球半导体市场销售额超过英特尔，光刻机领域被荷兰ASML垄断，且受到美国政府压力。

2.8 3C自动化

• 华为推出新一代低成本太阳能逆变器FusionHome。
• 京东方与韩国KPS公司签订OLED显示设备供应合同，金额达93.6亿韩元。

重点公司动态

3.1 2018年半年报相关

• 上周共128家公司发布半年报，其中86家净利润同比增长，36家净利润同比下降，6家持平。
• 部分公司如山东矿机、江特电机、恒立液压等表现亮眼，净利润增幅显著。

投资建议

• 重点推荐公司包括：中国中车、中铁工业、柳工、徐工机械、恒立液压、杰瑞股份、海油工程、长川科技、北方华创、晶盛机电、先导智能等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 原材料价格波动
• 下游需求低迷
• 国际地缘政治冲突
• 贸易战扩大化
• 产业政策调整