20181126-长城证券-机械设备周报2018年11月第4期_基建边际改善加强_持续关注工程机械行业_15页_650kb

机械设备行业周报总结（2018年11月第4期）

投资评级

• 投资评级：中性（维持）

报告日期

• 2018年11月26日

分析师信息

• 曲小溪（S1070514090001）：010-88366060-8712 / quxx@cgws.com
• 张如许（S1070517100002）：0755-83559732 / zhangruxu@cgws.com
• 刘峰（S1070518080003）：0755-83558957 / liufeng@cgws.com
• 联系人（研究助理）：王志杰（S1070118080003）：021-31829812 / wangzhijie@cgws.com

行业表现

• 机械设备行业跌幅：4.29%，跑输沪深300指数0.78个pct，排名第11/28。
• 细分板块表现：
  • 表现较好：高铁、智能物流、工程机械板块分别下跌4.60%、4.66%、5.05%。
  • 表现较弱：电子设备和仪器、机床、半导体设备板块跌幅达7.78%、7.85%、9.84%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：赛象科技（47.58%）、正业科技（34.87%）、冀东装备（22.79%）、世嘉科技（19.49%）、三垒股份（11.82%）。
  • 跌幅前五：宁波东力（-16.20%）、天业通联（-16.05%）、三晖电气（-15.82%）、玉龙股份（-14.66%）、精准信息（-14.08%）。

核心观点

1. 激光行业：下游市场潜力释放，进口替代进程加快，建议关注锐科激光。
2. 工程机械行业：1-10月挖掘机械销量同比增长52.5%，基建边际改善，建议关注柳工、徐工机械、三一重工及核心零部件供应商恒立液压。
3. 半导体设备：景气周期延续，国产设备迎来历史发展机遇，建议关注长川科技、北方华创及晶盛机电。
4. 锂电设备行业：优胜劣汰加速，高端产能需求旺盛，建议关注先导智能。
5. 油服行业：国际油价持续下挫，但国内油气投资支持力度加大，建议关注杰瑞股份、海油工程。

行业新闻与公告

2.1 工程机械

• baumaCHINA2018：将于2018年11月27日-30日在上海举办，展示面积达33万平方米，吸引3350家展商和20万名观众。
• 抢险救灾工程机械座谈会：强调高效技术装备对应急救援的重要性，多家企业参与讨论。
• 河北雷萨专用车项目：获省发改委核准，预计实现销售收入53.6亿元，利税21亿元。

2.2 传统能源装备

• 国际油价下跌：WTI原油暴跌8%，创2017年10月以来新低；国内原油期货也大幅下挫。
• 北美半导体设备出货额：10月出货金额为20.6亿美元，连续5个月下滑，创11个月新低。

2.3 轨道交通设备

• 贵阳轨道交通1号线：将于12月1日开通初期运营，总投资215.21亿元。
• 南宁轨道交通5号线：计划2021年6月试运营，将实现无人驾驶。

2.4 机器人自动化

• 中国餐饮自动化：京东X未来餐厅使用烹饪机器人，解决用人成本上涨问题。
• 美国对半导体设备出口管制：影响机器人、AI芯片、量子计算等新兴技术发展。

2.5 新能源装备

• 上海临港新能源汽车产业集群：与多家央企签约，推动新能源汽车及相关产业。
• 新能源汽车大数据联盟：发布《中国新能源汽车大数据研究报告（2018）》，推动“四化”转型。

2.6 物流自动化

• 京东智能配送站：在长沙启用，日处理量达2000单，提升物流效率。
• “双11”快递业务：总量达18.82亿件，妥投率超97%，处理时间大幅缩短。

2.7 半导体设备

• 中科九微项目：启动半导体设备智能制造项目，总投资28亿元，预计2019年竣工。
• TRUMPF绿色激光器：可打印纯铜和其他贵金属，对机械和工厂工程应用有重要意义。

2.8 3C自动化

• 全球智能手机出货量：第三季度同比下降5%，三星、华为、苹果分列前三。
• 中国市场跌幅：接近两成，部分厂商通过印度市场等抵消影响。

2.9 激光行业

• IPG推出新一代高功率激光器：具备高效率、小尺寸、集成监测技术等优势。
• 巨星科技财务资助：为控股子公司提供5000万元财务资助。
• 巨星科技发行可转债：拟募集资金不超过10.226亿元，用于多个生产基地建设。

机械行业公司重要公告

重大事项

• 赛腾股份：拟发行可转债及股份收购菱欧科技100%股权，交易金额2.1亿元。
• 山河智能：拟投资设立全资子公司，用于工程机械业务拓展。
• 正业科技：公布2018年度利润分配方案，每10股派发现金股利4.2元，转增股本9.5股。
• 杰瑞股份：与和谐荣泰合作设立产业投资基金，目标募集规模30-50亿元。
• 其他公司：包括海伦哲、大西洋、沪宁股份等均发布了相关投资或并购公告。

增减持计划

• 泰瑞机器：减持不超过133.2515万股，时间2018.12.12-2019.06.10。
• 威星智能：减持不超过220万股，时间2018.11.26-2019.05.26。
• 科新机电：减持不超过51.3066万股，时间2018.12.13-2019.06.13。
• 光力科技：减持不超过476.9789万股，时间2018.12.13-2019.06.13。
• 远方信息：减持不超过64.498万股，时间2018.12.17-2019.06.17。
• 三超新材：减持不超过140.4万股，时间2018.12.17-2019.02.05。

投资建议

• 激光行业：关注国产激光器龙头锐科激光。
• 工程机械行业：关注柳工、徐工机械、三一重工及核心零部件供应商恒立液压。
• 半导体设备行业：关注长川科技、北方华创及晶盛机电。
• 锂电设备行业：关注国内锂电设备龙头先导智能。
• 油服行业：关注民营油服龙头杰瑞股份、优质油服国企海油工程。

风险提示

• 宏观经济下行
• 产业政策倾斜不及预期
• 行业竞争加剧
• 国际地缘政治冲突
• 贸易战扩大化

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。