> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月19日前一周天然橡胶市场的主要影响因素，包括供应、需求、价格走势、库存变化及宏观经济背景等。整体市场呈现震荡格局，预计胶价将在16500-17500元/吨区间运行。 --- ## 主要观点 - **供应端**：逐步进入开割季，部分产区降雨预期增强，割胶作业有望恢复，但开割初期新胶上市量仍偏少，原料价格下方空间有限，成本端对胶价形成阶段性支撑。 - **需求端**：多数半钢胎企业生产运行平稳，海外订单对市场需求仍有一定支撑；但部分规格产品存在缺货情况，企业出货表现一般。 - **价格走势**：胶价短期承压，重心环比走低，市场情绪逐步转向供应增量与高库存压力。 - **库存情况**：青岛港口总库存延续累库，保税库及一般贸易库双库齐增，但预计下期中国库存将小幅去库。 - **宏观经济背景**：汽车市场呈现边际改善趋势，新能源汽车热度持续，汽车出口快速增长，但终端需求偏弱，经销商库存压力加大。 --- ## 关键信息 ### 一、价格与成本 - **泰国胶水价格**：周均价81.75泰铢/公斤，环比下跌1.57%；杯胶价格60.90泰铢/公斤，环比上涨0.08%。 - **泰国杯水价差**：20.85泰铢，环比缩窄。 - **云南全乳生产成本**：16900元/吨，周环比下跌100元/吨。 - **海南全乳生产成本**：16800元/吨，周环比上涨300元/吨。 - **泰国STR20理论生产利润**：环比亏损扩大。 - **青岛市场STR20现货价格**：波动区间15900-15950元/吨，价格重心下移。 ### 二、产量与出口 - **全球天胶产量**：2026年2月预计增3.4%至99.4万吨，前2个月累计产量料降0.5%至230.1万吨。 - **2026年全球天胶产量预测**：同比增加2.2%至1532.4万吨。 - **泰国出口**：1-2月天然橡胶出口合计45万吨，同比降15%；出口到中国18.1万吨，同比降23%。 - **中国橡胶轮胎出口**：1-2月出口量达155万吨，同比增长12.5%；出口金额262亿元，同比增长5.8%。 ### 三、汽车市场 - **欧盟汽车销量**：2026年2月销量增长1.4%至865,437辆，前2个月累计销量同比下降1.2%至166万辆。 - **中国汽车产销**：3月产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比大幅增长；一季度累计产销同比小幅下滑。 - **新能源汽车**：市场份额已达18.8%，高于去年同期的15.2%。 - **中国重卡市场**：3月销量超13万辆，环比增长近8成，同比上涨约17%，创五年新高。 - **中国汽车经销商库存**：3月库存预警指数为57.5%，环比上升1.3个百分点，同比上升2.9个百分点，反映终端需求偏弱。 ### 四、库存变化 - **青岛保税区库存**：截至4月12日，保税库存12.51万吨，增幅2.49%；一般贸易库存58.92万吨，增幅1.96%。 - **中国社会库存**：截至4月12日，总库存135.1万吨，环比增加0.53万吨，增幅0.4%。 - **深色胶库存**：总库存93万吨，增0.9%；其中青岛现货库存增2%，云南降2.3%，越南降18.9%。 - **浅色胶库存**：总库存42.1万吨，环比降0.7%；老全乳胶降0.86%，3L降4.6%，RU库存小计增1.4%。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：观望为主。 - **套利策略**：观望为主。 - **期权策略**：观望为主。 --- ## 总结 综上所述，天然橡胶市场在逐步进入开割季后，供应增量预期压制了胶价上方空间，市场整体呈现宽幅震荡。尽管部分产区降雨预期增强，但开割初期新胶产出仍偏少，成本端对胶价形成支撑。需求方面，半钢胎企业生产平稳，海外订单支撑市场需求，但部分产品存在缺货。汽车市场边际改善，但终端需求偏弱，库存压力上升。预计短期内胶价将承压震荡，运行区间在16500-17500元/吨。