20220522-华安证券-有色金属行业周报_疫情好转下需求回暖_金属价格企稳反弹_16页_1mb

疫情好转下需求回暖，金属价格企稳反弹

核心内容

2022年5月22日发布的行业报告指出，随着疫情好转和复工复产的推进，有色金属市场表现优于大盘，行业整体涨幅达6.91%，显著高于同期上证指数（2.02%）和深证成指（-2.64%）。报告指出，美元走弱对金属价格形成支撑，同时国内经济复苏政策对市场信心产生积极影响，推动基本金属和新能源金属价格企稳反弹。

主要观点

• 有色金属板块整体表现强劲，跑赢沪深300指数。
• 磁性材料板块涨幅最大，达9.54%，显示市场对新能源材料的需求持续回暖。
• 铜价窄幅震荡，库存下降，预计6月消费将加速恢复。
• 铝价持续上涨，主要受益于欧洲能源危机和国内供应稳定，库存大幅去库。
• 锌价小幅上涨，铅价微涨，镍价上涨显著，锡价下跌。
• 贵金属方面，黄金和白银价格小幅上涨，金价受地缘政治和高通胀支撑，维持震荡走势。
• 新能源金属价格分化，锂价维持稳定，钴价下滑，但供应担忧支撑底部。

基本金属走势

期货市场

• LME铜：上涨2.26%
• LME铝：上涨5.00%
• LME锌：上涨4.68%
• LME铅：上涨3.97%
• LME镍：上涨1.10%
• LME锡：上涨0.95%

国内现货市场

• 铜：上涨1.18%
• 铝：上涨2.54%
• 锌：上涨0.63%
• 铅：上涨0.54%
• 镍：上涨4.52%
• 锡：下跌0.47%

新能源金属走势

锂

• 碳酸锂：上涨1.10%
• 氢氧化锂：价格稳定
• 锂辉石精矿：上涨12.99%
• 金属锂：下跌0.99%
• 工业级碳酸锂：上涨1.19%
• 电池级碳酸锂：上涨1.10%
• 工业级氢氧化锂：上涨0.00%
• 电池级氢氧化锂：上涨0.00%

钴

• 钴价：下跌5.81%
• 硫酸钴：价格稳定
• 四氧化三钴：价格稳定

其他新能源金属

• 镍：电解镍上涨2.94%，硫酸镍下跌0.61%
• 锰：电解锰下跌1.22%，硫酸锰上涨0.00%
• 正极材料及前驱体：三元材料价格整体下滑，磷酸铁锂维持稳定
• 钴酸锂：下跌0.92%
• 动力型锰酸锂：维持稳定
• 容量型锰酸锂：维持稳定

贵金属走势

• 黄金：COMEX上涨1.92%，伦敦现货价上涨1.25%，沪金现货下跌0.47%
• 白银：COMEX上涨3.03%，伦敦现货价上涨5.71%，沪银现货上涨3.15%
• 铂：上涨1.84%，伦敦现货价上涨1.80%，沪铂现货下跌0.82%
• 钯：上涨0.70%，伦敦现货价上涨3.73%，沪钯现货下跌0.82%

建议关注公司

• 基本金属：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗
• 新能源金属：华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江特电机、川能动力
• 贵金属：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金

上市公司动态

• 正威新材：科技示范城一期项目已投产
• 稀美资源：引入赣锋锂业战略投资
• 中伟股份：投资建设红土镍矿冶炼项目
• 丽岛新材：拟投资10亿元建设新能源电池集流体材料项目
• 亿纬锂能：拟投资30亿元建设10GWh动力储能电池项目
• 派能科技：拟投资50亿元建设锂电池研发制造基地
• 金力永磁：与华润电力签订战略合作协议
• 万里石：与青海柴达木地矿化工合作建锂盐生产线

国外公司动态

• JX Nippon Mining：出售韩国铜冶炼厂
• Bannerman Energy：收购Namibia critical Metals部分股权
• 印尼政府：禁止铝土矿和锡出口
• 中国恩菲：签订厄瓜多尔铜矿采选工程设计合同
• Nickel Mines：调试印尼镍矿生产线
• Hochschild矿业：投资2亿美元建设巴西金矿
• 贵州省：制定新能源电池及材料产业高质量发展方案
• 嘉能可：拟认购加拿大锂离子电池回收商可转换债券

风险提示

• 需求不及预期
• 俄乌地缘战争持续发酵
• 美联储政策变动风险
• 海外矿山异动

数据追踪

基本金属库存

• LME铜：库存下降1.36%

• LME铝：库存下降6.58%

• LME锌：库存微幅上涨0.09%

• LME铅：库存上涨1.77%

• LME镍：库存下降1.11%

• LME锡：库存上涨5.46%

• SHFE铜：库存下降16.33%

• SHFE铝：库存下降27.43%

• SHFE锌：库存下降3.22%

• SHFE铅：库存上涨12.50%

• SHFE镍：库存下降27.43%

• SHFE锡：库存上涨44.08%

贵金属持仓情况

• 黄金：COMEX、伦敦现货价、沪金现货均有上涨
• 白银：COMEX、伦敦现货价、沪银现货均有上涨

新能源金属价格

• 锂：价格整体上涨，锂辉石精矿涨幅显著
• 钴：价格下跌，但供应担忧支撑底部
• 其他金属：如镍、锰、正极材料及前驱体等价格波动较小

总结

该报告总结了2022年5月有色金属市场走势、主要板块表现、公司动态及市场数据。整体来看，随着疫情好转和政策支持，市场信心恢复，金属价格呈现企稳反弹趋势。基本金属和新能源金属价格均有所上涨，但分化明显。贵金属价格小幅上涨，受美元走弱和地缘政治因素影响。报告建议关注具有资源优势和产业布局的龙头企业，并提示了潜在风险。