20220522-华安证券-互联网传媒行业周报_推动数字经济持续健康发展_会议召开_关注监管及疫情拐点_17页_1mb

推动数字经济持续健康发展会议召开，互联网传媒行业分析总结

核心内容

2022年5月22日，行业评级为“增持”，重点关注互联网传媒行业在监管确定性拐点及疫情拐点中的发展趋势。分析师金荣与梁昭晋对行业进行了深入分析，提出行业需关注“三大主线”：大空间强壁垒、元宇宙及出海、产业赋能及硬科技。

本周行情回顾

指数表现

• 上证指数上涨 $2.02%$
• 沪深300上涨 $2.23%$
• 恒生指数上涨 $4.11%$
• 恒生科技指数上涨 $6.08%$
• 道琼斯工业指数下跌 $2.9%$
• 纳斯达克指数下跌 $3.82%$

行业表现

• 中信传媒指数上涨 $1.93%$
• 中信电商及服务指数上涨 $3.32%$
• 中信教育指数上涨 $2.7%$
• 恒生互联网科技业指数上涨 $5.02%$

重点个股表现

• 港股：哔哩哔哩-SW $(+18.82%)$、百度集团-SW $(+18.28%)$、创梦天地 $(+16.3%)$ 涨幅领先；中国科培 $(-11.17%)$、光正教育 $(-8.33%)$、民生教育 $(-5.97%)$ 跌幅居前。
• 美股：爱奇艺 $(+50%)$、SEA $(+29.63%)$、拼多多 $(+19.49%)$ 涨幅较大；名创优品 $(-35.9%)$、腾讯音乐 $(-10.75%)$、微博 $(-4.12%)$ 跌幅明显。
• A股：中公教育 $(+13.25%)$、值得买 $(+11.76%)$、星期六 $(+8.59%)$ 涨幅居前；三七互娱 $(-2.78%)$、天下秀 $(-0.54%)$、传智教育 $(-0.43%)$ 跌幅较大。

行业一周要闻

本地生活

• 北京市旅游协会联合美团举办线上公益直播，探讨疫情下文旅融合创新。
• 美团回应跑腿被造谣勒索加价，承诺支持骑手权益。
• 饿了么“鲜花外卖”订单量增长翻倍，反映消费复苏趋势。

零售电商

• 阿里张勇在天猫TopTalk上强调提升商家经营的确定性，寻找消费需求的确定性。

直播电商

• 欧莱雅重回李佳琦直播间，推出优惠活动。
• 茅台上线i茅台APP，推出线上销售功能。

跨境电商

• SHEIN在印尼停止运营，亚马逊面临印尼市场挑战。
• 京东国际入驻小红书，探索跨境电商营销新生态。

视频

• 电视剧播映指数Top10以剧情、悬疑、都市类型为主，包括《女士的法则》、《重生之门》等。
• 综艺播映指数Top10以真人秀为主，包括《乘风破浪第三季》、《声生不息》等。

社交

• 推特高管称并购马斯克交易按预期进行。
• Soul举办“云婚礼”，反映社交平台在年轻人中的影响力。

游戏

• 《潜行者2》恢复研发，但未公布发售日期。
• 米哈游否认“一款游戏赚千亿”说法，强调研发投入。
• 网易游戏发布多款新作，包括《绝区零》等。

教育

• 北京市教委撤销学前线上培训教育APP备案申请。

元宇宙

• 郝景芳谈元宇宙对儿童的影响，强调家长需与时俱进。
• “链上云谷”联合中国商印NFT全球首发，探索传统文化与区块链结合。

公司重点公告

• 风语筑：限制性股票激励计划第一批解锁条件成就。
• 吉比特：调整股票期权激励计划行权价格。
• 蓝色光标：全资子公司与投资机构合作。
• 三七互娱：公布2021年年度权益分派方案。
• 完美世界：调整股票期权激励计划行权价格。
• 唯品会：发布2022年第一季度业绩。
• 小米集团：发布2022年第一季度业绩。
• 腾讯控股：发布2022年第一季度业绩。

行业数据跟踪

电商

• 快手带货达人榜Top10总销量为1895.03万件，环比 $217.62%$。
• 抖音带货达人榜Top10总销量为571.8万件，环比 $55.38%$，总销售额为6.61亿元，环比 $49.54%$。

游戏

• iOS畅销榜Top5为王者荣耀、和平精英、梦幻西游、三国志·战略版、原神。
• iOS免费榜Top5为割草的100种方式、王者荣耀、无尽的拉格朗日、和平精英、夸笋高手。

视频

• 电视剧播映指数Top5为《女士的法则》、《重生之门》、《且试天下》、《风起陇西》、《欢迎光临》。
• 综艺播映指数Top5为《乘风破浪第三季》、《声生不息》、《王牌对王牌第七季》、《一起露营吧》、《新游记》。

社交

• 微信小程序总榜Top10包括得物App、接龙管家、看一看+、美团优选、深圳通、松果出行、京东健康、班级小管家、美团团购、多多买菜门店端。
• 微信小程序成长榜Top10包括Fotoo征集一下投票、拼多多、通信行程卡、成家相亲、京喜、同程乘车呗、阿拉丁指数行业洞察平台、58同城招聘、哈啰、松果出行。

影视

• 本周电影票房为1.6亿元，环比 $+40.3%$。
• 电影票房Top5为《坏蛋联盟》、《我要我们在一起》（重映）、《我是真的讨厌异地恋》、《边缘行者》、《神奇动物：邓布利多之谜》。

风险提示

• 地缘政治冲突加剧
• 行业竞争格局剧变
• 版号长期停发

投资建议

• 大空间强壁垒主线：关注具备较强内生经营能力与成长空间的公司，如美团-W、快手-W、京东集团-SW、芒果超媒。
• 元宇宙及出海主线：关注具备国际竞争力与元宇宙相关布局的公司，如腾讯控股、三七互娱。
• 产业赋能及硬科技主线：关注消费互联网与产业互联网结合、硬科技发展的公司，如阿里巴巴-SW。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上。
  • 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
  • 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件。

重要声明

• 分析师声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证信息准确性。
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