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铅锌日评20250714：区间整理

铅：
铅价总体区间偏强整理，SMM1#铅锭平均价较前一日跌0.44%。基本面看，进口铅精矿暂无增量预期，加工费易涨难跌，原生铅开工稳中有升；再生铅因原料供应紧张和废电池价格高位，多数企业被迫减停产，成品库存增加。需求端逐步进入旺季，下游采购有望改善，但高价仍抑制采购积极性。

锌：
沪锌主力合约收盘跌幅0.02%，整体因宏观情绪回暖和供给侧扰动而震荡回升，但反弹后终端需求弱势，库存积累，增量空间受限。冶炼环节加工费持续上涨，锌精矿供需偏紧有所缓和，成本支撑减弱但厂商生产积极性提升。Hudbay矿场因野火暂停运营，或短期压制锌价。