20201213-华创证券-电气设备行业周报_11月电动车国内外销量均超预期_国网基建与电力设备迎来发展良机_12页_1mb

报告摘要

电气设备行业周报总结（20201207-20201213）

核心内容概述

本周电气设备行业周报聚焦于新能源汽车和电力设备与工控两大板块，分析了11月国内外新能源汽车产销数据、动力电池装机情况、制造业PMI数据及电网基建投资动态。同时，对相关行业投资建议和风险提示进行了梳理。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车产业

11月销量超预期：
- 欧洲七国新能源车销量达13.1万台，同比增长248%，环比增长12.5%，预计11月欧洲整体销量超17万台，渗透率超17%。
- 前11个月欧洲新能源车销量近110万台，累计渗透率超10%，预计2020年全年销量将达125万台，同比增幅超120%。
- 国内新能源车11月销量达20万台，同比增长104.9%，前11月销量增速由负转正，预计全年销量将超130万台。
动力电池装机量高增长：
- 11月国内动力电池装机量达10.6GWh，同比上升68.8%，环比上升80.9%。
- 磷酸铁锂电池装机量同比增长91.4%，环比增长95.5%，已超越去年同期水平。
- 三元电池装机量同比下降8.0%，但磷酸铁锂电池占比提升至34.5%，预计未来两年将受益于国补退坡和能量密度提升，迎来量价齐升。
投资建议：
- 重点推荐具有全球竞争力的动力电池公司：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
- 推荐LG化学产业链原材料公司：当升科技、璞泰来、恩捷股份。
- 推荐上游钴锂公司：天齐锂业、华友钴业。
- 关注受益于磷酸铁锂电池需求增长的公司：鹏辉能源、国轩高科。
- 建议关注：容百科技、新宙邦、德方纳米、先导智能、嘉元科技、赣锋锂业、寒锐钴业等。
行业动态：
- 欧洲新能源车销量逆势增长，部分车企推出磷酸铁锂电池版本车型。
- 行业要闻包括吉利汽车销量、百度Apollo无人化路测、蔚来增发ADS等。
- 多家上市公司发布重要公告，如欣旺达、鹏辉能源、德方纳米等。

二、电力设备与工控板块

制造业PMI创新高：
- 11月制造业PMI为52.1%，较上月提升0.7%，创下2017年9月后新高，连续9个月位于荣枯线之上。
- 表明市场供需加快复苏，内外需求明显改善，经济复苏基本面扩大。
电网投资与特高压建设：
- 1-10月电网投资3371亿元，同比减少1.3%，但10月投资同比增加2.2%。
- 新增220kV以上变电设备容量同比减少5.0%，降幅持平。
- 特高压建设因新基建政策加速推进，预计未来2-3年将带来业绩弹性。
投资建议：
- 关注特高压相关企业：平高电气、许继电气、国电南瑞、长缆科技。
- 电力物联网建议持续推进，重点关注国电南瑞。

三、板块行情

电力设备及新能源行业：
- 上周上涨0.75%，跑赢沪深300指数4.23%。
- 涨跌幅排名前五：大豪科技（+46.49%）、锦浪科技（+28.59%）、珈伟新能（+23.22%）、中来股份（+21.66%）、金辰股份（+16.02%）。
- 涨跌幅后五：圣阳股份（-4.27%）、新联电子（-4.22%）、凯发电气（-4.19%）、哈空调（-4.14%）、骆驼股份（-4.07%）。
细分行业表现：
- 光伏板块上涨4.17%，风电、核电等板块下跌。