20220824-国元证券-宝信软件-600845.SH-2022年半年度报告点评_主营业务稳步推进_布局钢铁_工业大脑__4页_1mb

宝信软件2022年半年度报告总结

核心内容

宝信软件（600845.SH）于2022年8月23日发布2022年半年度报告，展示了公司在复杂市场环境下的稳健发展和战略布局。

主要观点

• 业务表现：2022年上半年，公司实现营业收入49.62亿元，同比增长1.82%；归母净利润9.91亿元，同比增长5.34%；经营活动产生的现金流量净额为17.35亿元，同比增长38.23%。
• 产品结构：软件开发及工程服务、服务外包、系统集成业务分别贡献收入34.77亿元、14.26亿元、0.48亿元。
• 研发投入：公司持续加大技术创新力度，上半年研发费用为4.71亿元，同比增长4.60%。

关键信息

业务布局与项目进展

• 重大项目交付：公司通过“一总部多基地”体系和远程协同、多地调兵等策略，确保多个重大项目的按期交付。
• 市场开拓：智慧制造、集控、总包EPC等重点项目签约落地，公司积极拓展市场。
• IDC业务：持续推进罗泾基地五期项目，开展南京基地市场策划；依托“东数西算”政策打造宝之云华北基地，加快一期项目建设。
• 工业互联网平台：加快研发与产业化推广，构建xln3Plat全新内核XO，推出国产工业基础自动化软件iPla-BA，发布首版物联网组件，完成低代码组件部署，具备数据实时采集与处理能力。

智能化战略

• “工业大脑”布局：统筹策划钢铁行业智能化技术研究，重点突破国产PLC、数字孪生、数据治理、人工智能等技术。
• “宝罗”机器人：推出“宝罗”机器人品牌，实施“万名宝罗上岗计划”，基于宝信工业互联网平台打造“宝罗云平台”，实现机器人与互联网的深度融合。
• 智慧铁运解决方案：结合示范项目经验，加快在多个钢铁制造基地的推广。

盈利预测与投资建议

• 未来三年预测：2022-2024年营业收入分别为145.85亿元、178.26亿元、215.97亿元，归母净利润分别为23.50亿元、29.69亿元、36.86亿元，EPS分别为1.19元、1.50元、1.86元。
• 估值分析：对应PE分别为33.14倍、26.23倍、21.13倍，维持2022年45倍的目标PE，对应目标价为53.55元，维持“买入”评级。

风险提示

• 疫情反复：可能影响项目进度和市场拓展。
• IDC建设：机房建设与上架速度可能低于预期。
• 行业整合与景气度：钢铁行业整合及景气度可能不及预期。
• 工业互联网发展：工业互联网业务进展可能不达预期。
• PLC推广：国产PLC产品推广可能受阻。

基本数据

财务预测表

主要财务比率

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数20%以上。
• 增持：预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数5-20%之间。
• 持有：预计未来6个月内，股价涨跌幅介于上证指数±5%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，股价涨跌幅劣于上证指数5%以上。

报告作者

• 分析师：耿军军

  • 执业证书编号：S0020519070002
  • 电话：021-51097188-1856
  • 邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn

• 联系人：常雨婷

  • 邮箱：changyuting@gyzq.com.cn

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