20250122-浙商证券-绿盟科技-300369.SZ-绿盟科技2024业绩预告点评_营收强势复苏_经营现金流转正_经营稳中向好_3页_419kb

绿盟科技（300369）2024业绩预告总结点评

内容分析：

绿盟科技发布2024年业绩预告并调整未来三年营业收入预测。公司预计2024年全年营收将达到226-246亿元，同比增长3446%-4636%，实现营收强势复苏。尽管未实现净利润扭亏，但归母净利润亏损幅度大幅缩小，亏损额介于29至39亿元之间。

公司2024年限制性股票激励计划的考核目标均已接近完成。其中，2024年营收略低于激励计划目标，但公司仍可实现股权激励条件。公司报告指出，业绩增长源于对重点行业及重点客户需求的精准配置，提升商机转化率，同时加强费用控制，使各项费用率同比下降，净利润显著改善。

值得关注的是，2024年公司经营现金流转正，前三季度经营性净现金流为0.9亿元，同比增长1381%。这得益于加强应收账款管理和资金回笼。此外，浙商证券调整盈利预测，预计公司2024年至2026年营业收入将分别达到2370亿、2575亿、2750亿，净利润分别为-30.1亿、10.1亿、7.8亿元。

短期来看，公司仍未实现盈利，但公司积极改善分配结构、持续激励人才，预计将在2025年实现扭亏目标。分析师维持“买入”评级，认为随着安全产业的发展，公司业绩有望修复。

风险提示包括下游客户需求恢复不及预期、收入结构变化导致的毛利率波动、新产品研发进度延迟及行业竞争加剧等。

综上，绿盟科技经营质量显著提升，短期业绩承压但长期修复前景仍被看好。