20220304-太平洋-流动性周报（3月第1周）_内外资加仓交通运输_电力设备_医药生物_19页_2mb

内外资加仓交通运输、电力设备、医药生物 —— 流动性周报（3月第1周）

核心内容

本报告为太平洋证券研究院发布的流动性周报，主要分析了3月第1周内外资在A股市场的资金流向、交投活跃度变化以及利率市场动态。报告包含北上资金、融资融券、ETF份额、银行间利率和债券利率等关键数据，为投资者提供市场趋势的参考。

主要观点

1. 北上资金

• 净流入金额：2月28日至3月4日，北上资金合计净流入42.74亿元，其中沪股通净流入50.35亿元，深股通净流出7.61亿元。
• 行业净流入：有色金属、电力设备和电子净流入居前，分别为32.64亿元、26.87亿元和26.16亿元；非银金融、汽车和食品饮料净流出较多，分别为28.04亿元、26.33亿元和25.99亿元。
• 持股市值：截至3月4日，北上资金持股市值为2.49万亿元，占全A流通市值的3.54%，较2月下降521.49亿元。
• 行业市值变化：公用事业、有色金属和交通运输持股市值回升较多，分别上涨38.00亿元、36.61亿元和30.39亿元；电力设备、食品饮料和电子回落较多，分别下跌139.53亿元、82.25亿元和70.48亿元。
• TOP20重仓股变化：阳光电源、先导智能和隆基股份分别增持0.63%、0.42%和0.29%；中国平安、五粮液和恩捷股份分别减持0.27%、0.23%和0.20%。

2. 融资融券

• 两融余额：3月3日两融余额为17302.62亿元，较2月24日上升31.51亿元。
• 行业变化：交通运输、石油石化和电力设备两融余额回升较多，分别回升6.66亿元、4.69亿元和4.68亿元；建筑装饰、银行和房地产回落较多，分别回落7.00亿元、6.96亿元和5.32亿元。

3. ETF份额变化

• ETF份额：上证50ETF和创业板50ETF份额分别增加0.756亿份和2.280亿份；沪深300ETF和中证500ETF份额分别减少0.297亿份和0.064亿份。

4. 利率市场

• 公开市场操作：央行累计开展7天逆回购3800亿元，利率与之前持平，叠加8100亿元逆回购到期，本期净收回流动性4300亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor较上期减少32.900个BP至1.9020%，7天Shibor减少27.400个BP至2.0480%，显示流动性宽松。
• 债券利率：1年期国债收益率增加8.32个BP至2.1074%；3年期国债收益率增加3.59个BP至2.3309%；10年期国债收益率增加3.75个BP至2.8175%。
• 信用利差：3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较2月25日分别增加5.43个BP至0.68%、增加2.44个BP至0.82%、增加3.44个BP至1.25%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少0.17个BP至0.50%、减少0.16个BP至0.62%、减少0.16个BP至0.75%，增减各半。

关键信息

• 北上资金：在交通运输、电力设备和医药生物行业表现较一致，而在有色金属、电子和公用事业行业存在分歧。
• 融资融券：整体呈现回升趋势，但过半数行业两融余额回落，其中交通运输、石油石化和电力设备回升较多。
• ETF份额：上证50ETF和创业板50ETF份额增加，而沪深300ETF和中证500ETF份额减少。
• 利率变化：无风险利率有所上升，信用利差增减各半，显示市场对信用风险的关注有所变化。
• 风险提示：国内外疫情反复、货币政策超预期可能对市场产生影响。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

投资者注意事项

• 报告数据来源于WIND、Bloomberg及太平洋证券研究院，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中提到的公司可能持有相关证券头寸并进行交易，也可能为其提供投资银行业务服务。
• 投资者应关注国内外疫情反复及货币政策变动等风险因素。