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铜、锌、铝、镍、不锈钢及锡产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2023年2月10日铜、锌、铝、镍、不锈钢及锡产业的期现市场数据与分析，涵盖价格变动、价差、库存变化及市场观点等内容。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值68250元/吨，较前值微涨0.01%。
• SMM 1#电解铜升贴水：现值0元/吨，较前值大幅上涨15元/吨，涨幅达300%。
• SMM 广东1#电解铜：现值68300元/吨，较前值微涨0.07%。
• LME 0-3：现值-29美元/吨，较前值上涨3美元/吨，涨幅为10.16%。

比价和盈亏

• 进口盈亏（延迟一天）：现值-696元/吨，较前值下跌148.5元/吨，跌幅达27.12%。
• 沪伦比值（延迟一天）：现值7.62，较前值微涨0.01%，涨幅0.13%。

月间价差

• 2302-2303：现值-150元/吨，较前值下跌10元/吨，跌幅7.14%。
• 2303-2304：现值-70元/吨，较前值下跌20元/吨，跌幅40%。
• 2304-2305：现值10元/吨，较前值下跌30元/吨，跌幅75%。

基本面数据

• 电解铜产量（1月）：现值85.3万吨，较前值减少1.67万吨，跌幅1.92%。
• 电解铜进口量（12月）：现值34.7万吨，较前值减少1.09万吨，跌幅3.06%。
• 境内社会库存：现值31.44万吨，较前值增加5.05万吨，涨幅19.14%。
• 保税区库存：现值12.28万吨，较前值增加3.56万吨，涨幅40.83%。
• SHFE库存：现值22.65万吨，较前值增加8.65万吨，涨幅61.83%。
• LME库存：现值6.45万吨，较前值减少0.06万吨，跌幅0.96%。

市场观点

• 市场对美国经济和通胀预期反复，美元指数盘整。
• 国内社融数据和美国CPI数据成为关注焦点，盘面可能提前预期。
• 南美矿端干扰频繁，进口铜精矿指数持续回落。
• 加工和下游企业逐步恢复生产，铜价下跌后市场补货积极性提升，现货升水上扬。
• 国内累库，但LME库存低位去化，整体维持区间震荡判断，建议区间逢低试多。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值23330元/吨，较前值下跌0.72%。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值23300元/吨，较前值下跌0.81%。
• 升贴水（广东）：现值-60元/吨，较前值下跌15元/吨，跌幅300%。
• LME库存：现值2.1万吨，较前值增加0.2万吨，涨幅10.04%。

比价和盈亏

• 进口盈亏（延迟一天）：现值-2819元/吨，较前值增加103.3元/吨，涨幅27.12%。
• 沪伦比值（延迟一天）：现值7.62，较前值微涨0.01%，涨幅0.13%。

月间价差

• 2302-2303：现值-45元/吨，较前值增加20元/吨，涨幅33.33%。
• 2303-2304：现值-15元/吨，较前值减少35元/吨，跌幅6.33%。
• 2304-2305：现值40元/吨，较前值减少20元/吨，跌幅3.09%。

基本面数据

• 精炼锌产量（1月）：现值51.12万吨，较前值减少1.5万吨，跌幅2.78%。
• 精炼锌进口量（12月）：现值0.79万吨，较前值减少0.4万吨，跌幅31.79%。
• 精炼锌出口量（12月）：现值0.06万吨，较前值减少0.1万吨，跌幅69.49%。
• 社会库存：现值18.08万吨，较前值增加2.3万吨，涨幅14.5%。

市场观点

• 美联储如预期加息25个基点，符合市场预期。
• 鲍威尔表示加息工作尚未完成，今年不会降息。
• 美国1月新增非农就业人口51.7万，失业率创53年新低，美元指数上升，利空锌价。
• 原料供应宽裕，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。
• 节后终端需求向好，镍价下跌后现货成交回暖。
• 库存绝对值低位，国内小幅垒库，LME近期表现为连续去库，对镍价具备支撑。
• 短期关注宏观和下游采购情况，建议宽幅震荡，短线逢低多，关注22.5w压力。
• 中线供需趋松，关注反弹空机会。

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铝产业

价格及价差

• SMM A00铝：现值18880元/吨，较前值下跌0.94%。
• 长江铝A00：现值18870元/吨，较前值下跌0.94%。
• SHFE库存：现值2812吨，较前值增加588吨，涨幅26.44%。
• 社会库存：现值5126吨，较前值增加1246吨，涨幅32.11%。
• LME库存：现值49.1万吨，较前值减少0.5万吨，跌幅1.05%。

基本面数据

• 电解铝产量（1月）：现值341.8万吨，较前值减少2万吨，跌幅0.58%。
• 电解铝进口量（12月）：现值12.76万吨，较前值增加1.7万吨，涨幅15.33%。
• 电解铝出口量（12月）：现值0.07万吨，较前值减少0.2万吨，跌幅71.76%。
• 铝型材开工率：现值57.5%，较前值增加2%。
• 铝线缆开工率：现值47%，较前值增加5%。
• 铝板带开工率：现值75.4%，较前值增加2.4%。
• 铝箔开工率：现值79.4%，与前值持平。

市场观点

• 云南地区受枯水季影响限电限产，影响电解铝产能约130万吨。
• 贵州受限电影响电解铝产能90余万吨。
• 节后终端需求向好，镍价下跌后现货成交回暖。
• 库存绝对值低位，国内小幅垒库，LME近期表现为连续去库，对镍价具备支撑。
• 短期关注宏观和下游采购情况，建议宽幅震荡，短线逢低多，关注22.5w压力。
• 中线供需趋松，关注反弹空机会。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值217150元/吨，较前值下跌0.62%。
• 1#金川镍：现值217300元/吨，较前值下跌0.73%。
• 1#金川镍升贴水：现值6800元/吨，较前值下跌8.11%。
• 1#进口镍：现值216450元/吨，较前值下跌0.73%。
• 1#进口镍升贴水：现值5950元/吨，较前值下跌9.16%。
• 镍豆：现值214500元/吨，较前值下跌0.92%。
• 镍豆现货升贴水：现值4000元/吨，较前值下跌20%。
• LME 0-3：现值-198美元/吨，较前值上涨3.41%。

月间价差

• 2302-2303：现值4070元/吨，较前值增加260元/吨，涨幅6.82%。
• 2303-2304：现值3110元/吨，较前值减少210元/吨，跌幅6.33%。
• 2304-2305：现值2820元/吨，较前值减少90元/吨，跌幅3.09%。

基本面数据

• 中国精炼镍产量（1月）：现值16400吨，较前值减少250吨，跌幅1.50%。
• 电解镍进口量（12月）：现值14441吨，较前值减少80吨，跌幅0.55%。
• SHFE库存：现值2812吨，较前值增加588吨，涨幅26.44%。
• 社会库存：现值5126吨，较前值增加1246吨，涨幅32.11%。
• LME库存：现值48252吨，较前值减少936吨，跌幅1.90%。

市场观点

• 国内纯镍产量稳中有增，部分企业加入硫酸镍生产电积镍队列，进口窗口打开。
• 节后终端需求向好，镍价下跌后现货成交回暖。
• 库存绝对值低位，国内小幅垒库，LME近期表现为连续去库，对镍价具备支撑。
• 建议短期关注宏观和下游采购情况，宽幅震荡，短线逢低多，关注22.5w压力。
• 中线供需趋松，关注反弹空机会。

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不锈钢产业

价格及基差

• 304/2B（无锡宏旺2.0卷）：现值17100元/吨，与前值持平。
• 304/2B（佛山宏旺2.0卷）：现值17200元/吨，与前值持平。
• 304/No.1（无锡广青3.0卷）：现值17000元/吨，较前值下跌0.29%。
• 304/No.1（佛山广青3.0卷）：现值17200元/吨，与前值持平。
• 期现价差：现值530元/吨，较前值增加60元/吨，涨幅12.77%。

原料及成本

• 外购原料生产成本：现值17494元/吨，与前值持平。
• 一体化生产成本：现值16564元/吨，较前值增加6元/吨，涨幅0.04%。
• 高镍生铁价格：现值1390元/镍点，与前值持平。
• 高碳铬铁价格：现值9300元/50基吨，与前值持平。
• 废不锈钢一级料价格：现值13100元/吨，与前值持平。

月间价差

• 2302-2303：现值20元/吨，较前值减少10元/吨，跌幅33.33%。
• 2303-2304：现值0元/吨，较前值增加10元/吨，跌幅100%。
• 2304-2305：现值65元/吨，较前值增加5元/吨，涨幅8.33%。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量（2月）：现值151.57万吨，较前值增加15.6万吨，涨幅11.5%。
• 中国300系冷轧不锈钢产量（2月）：现值112.14万吨，较前值增加22万吨，涨幅24.35%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量（2月）：现值28.90万吨，较前值增加0.6万吨，涨幅2.01%。
• 不锈钢进口量（12月）：现值23.68万吨，较前值减少5.48万吨，跌幅18.79%。
• 不锈钢出口量（12月）：现值39.06万吨，较前值减少1.02万吨，跌幅2.54%。
• 不锈钢净出口量（12月）：现值15.38万吨，较前值增加4.46万吨，涨幅40.84%。
• 300系社库（锡+佛）：现值71.80万吨，较前值减少0.2万吨，跌幅0.28%。
• 300系冷轧社库（锡+佛）：现值43.52万吨，较前值减少0.14万吨，跌幅0.32%。
• SHFE仓单：现值9.72万吨，较前值增加0.21万吨，涨幅2.19%。

市场观点

• 核心矛盾在于库存压制和成本支撑，钢厂复产，下游需求亟待兑现。
• 本周刚需部分消化资源，但消化速度较慢，库存绝对值仍然高位，对钢价形成压力。
• 短时成本尚有支撑，但需关注原料端可能存在的负反馈风险。
• 建议观望为主，产业人士建议做好估值，主力关注一体化成本附近表现。

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锡产业

现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值220000元/吨，较前值上涨1.73%。
• SMM 1#锡升贴水：现值25元/吨，较前值下跌83.33%。
• 长江 1#锡：现值220450元/吨，较前值上涨1.73%。
• LME 0-3升贴水：现值-167美元/吨，较前值下跌79.57%。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏（延迟一天）：现值2455.28元/吨，较前值减少474.14元/吨，跌幅16.19%。
• 沪伦比值（延迟一天）：现值7.96，较前值下跌0.35%，跌幅0.35%。

月间价差

• 2302-2303：现值-890元/吨，较前值减少940元/吨，跌幅1880%。
• 2303-2304：现值310元/吨，较前值增加340元/吨，涨幅1133.33%。
• 2304-2305：现值-220元/吨，较前值增加270元/吨，涨幅55.1%。
• 2305-2306：现值170元/吨，较前值减少730元/吨，跌幅81.11%。

基本面数据

• 12月锡矿进口：现值21359吨，较前值减少5193吨，跌幅19.56%。
• SMM精锡1月产量：现值11990吨，较前值减少3915吨，跌幅24.61%。
• 精炼锡12月进口量：现值3349吨，较前值减少1825吨，跌幅35.27%。
• 精炼锡12月出口量：现值1115吨，较前值增加110吨，涨幅10.95%。
• 印尼精锡12月出口量：现值7700吨，较前值增加2400吨，涨幅45.28%。
• SMM精锡1月平均开工率：现值52.1%，较前值减少15.3%，跌幅22.73%。
• SMM焊锡1月企业开工率：现值46.8%，较前值减少35.4%，跌幅43.07%。

库存变化

• SHEF库存周报：现值7026.0吨，较前值增加183吨，涨幅2.67%。
• 社会库存：现值9216.0吨，较前值增加677吨，涨幅7.93%。
• LME库存：现值3205.0吨，较前值增加25吨，涨幅0.79%。

市场观点

• 国内冶炼厂加工费低位运行，锡矿进口环比减少，预期无明显增幅，进口窗口虽小幅打开但盈利有限。
• 供应端边际收缩，但库存高位供应依旧宽松。
• 下游陆续复工，但现货成交情况依旧偏弱。
• 库存春节假期如期累库，库存高位，现货成交疲软，库存无明显去化前锡价弱势难改。
• 预计锡价维持震荡趋势，建议观望为主。

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总结

主要观点

• 铜：市场震荡，建议区间逢低试多。
• 锌：基本面利空，但需求回升，建议宽幅震荡，短线逢低多。
• 铝：供应受限，库存低位，建议关注宏观和下游需求，逢低试多。
• 镍：库存低位，需求回暖，建议关注宏观和下游采购，短线逢低多。
• 不锈钢：库存高位，成本支撑，建议观望，关注一体化成本。
• 锡：库存高位，需求疲软，建议观望，关注库存变化。

关键信息

• 市场预期：关注国内社融数据和美国CPI数据。
• 库存变化：多数品种库存高位，但LME库存低位去化。
• 成本支撑：部分品种成本支撑明显，如铝、镍。
• 供需关系：供应端受限，需求端逐步恢复，但库存压制明显。
• 价格波动：多数品种价格波动较小，但部分出现较大跌幅。

总体趋势

• 各品种整体维持区间震荡或宽幅震荡趋势。
• 建议投资者根据市场动态和库存变化，采取逢低试多或观望策略。