20201220-太平洋-消费行业周报_海南免税店销售超300亿_继续看好免税和酒店_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了可选消费和消费者服务行业的最新动态，重点聚焦海南免税店、酒店及旅游相关领域的发展前景与市场表现。报告指出，海南免税行业在2020年表现强劲，销售额突破300亿元，提前完成年初目标，显示出国内消费市场的强劲复苏与政策推动下的良好发展态势。同时，酒店行业也预计将迎来景气周期，随着疫情后旅游、商旅和会展需求的恢复，酒店住宿市场有望逐步回暖。此外，报告还提供了行业行情、个股表现、公司公告、行业数据及风险提示等信息，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 免税行业持续增长

• 海南免税店销售亮眼：中免集团海南四家免税店在2020年12月14日之前总销售额突破300亿元，其中免税品销售额超过250亿元，有税品销售超过50亿元，均实现翻番。
• 政策推动与消费能力：离岛免税新政实施后，免税品日均销售额达到1亿元，较2019年增长168%。12月旺季叠加圣诞、元旦双节，预计销售额将再创新高。
• 全年预期：预计2020年海南离岛免税销售额将超过260亿元，包含有税商品后，总体销售额有望突破315亿元。

2. 酒店行业复苏迹象明显

• 经营数据恢复：三季度末各大酒店集团基本恢复运营，全年开店计划有望完成，储备店数量持续增长。
• 需求回暖：疫情对行业造成冲击后，商旅、会展、旅游需求逐步回升，预计将带动平均房价和入住率的提升。
• 行业拐点预期：单体酒店出清将带来供给与需求的落差，行业有望在经历至暗时刻后迎来周期向上的拐点。

3. 投资建议

• 推荐中国中免：持续看好免税行业发展，推荐中国中免作为核心标的。
• 重点推荐个股：细分子行业龙头包括科锐国际、宋城演艺和首旅酒店，分别代表人力资源、文旅演艺和酒店行业。

关键信息

1. 行业表现

• 行业指数表现：年初至12月14日，消费者服务行业指数上涨53.71%，同期沪深300指数上涨22.05%，跑赢大盘。
• 本周行情：消费者服务行业指数上涨3.17%，在24个Wind二级行业中排名第4。
• 细分行业表现：
  • 酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数上涨3.58%
  • 综合消费者服务Ⅲ指数上涨1.02%

2. 个股表现

• 涨幅前列：
  • 腾邦国际：+22.42%
  • 中国中免：+5.46%
  • 华天酒店：+4.51%
• 跌幅前列：
  • 大东海A：-16.61%
  • 大连圣亚：-6.92%
  • 金陵饭店：-3.31%

3. 行业新闻

• 飞猪温泉预订量增长：温泉酒店预订量同比涨超130%，广州、杭州、上海等城市成为主要客源地。
• 元旦酒店价格上涨：携程数据显示，元旦期间热门城市高星酒店价格涨幅均值达20%，部分城市涨幅超35%。
• 出境旅游数据：出境旅游人次及增长率数据表明部分目的地旅游需求逐步恢复。
• 国内旅游市场前景：中国旅游研究院预测，未来5年国内游市场将形成年均百亿人次和10万亿元消费规模。

4. 公司重点公告

• 黄山旅游：调整花山谜窟景区投资计划，新增花山花海项目投资。
• 西安饮食：签署东大街总店重建EPC合同，项目金额33,519.68万元。
• 众信旅游：控股股东冯滨完成股份协议转让，持股比例降至24.33%。
• 锦江酒店：弘毅投资基金减持股份，累计减持0.95%。
• 凯撒旅业：收购海南凯撒世嘉饮料公司100%股权。
• 桂林旅游：丹霞温泉公司进入破产清算程序。
• 中国中免：完成对港中旅财务有限公司20%股权的工商变更。
• 科锐国际：持股5%以上股东减持股份5.578%。

风险提示

• 系统性风险：包括宏观经济波动、市场整体下行等。
• 疫情风险：疫情可能对旅游、酒店等行业造成持续影响。
• 政策风险：免税政策的推进及调整可能影响行业发展。
• 企业经营风险：部分企业经营状况可能低于预期，影响市场表现。

行业评级与公司评级

行业评级

• 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

行业数据与图表

• 出境旅游人次：包括香港、澳门、台湾、泰国、韩国、日本、越南、新加坡、澳大利亚、奥地利等地的出境旅游人次及同比增长情况。
• 三亚旅游数据：三亚旅游过夜人数和旅游总收入月度数据表明旅游市场正在逐步回暖。
• 全国餐饮数据：全国餐饮收入及限上企业收入月度数据反映消费复苏趋势。

个股信息与交易动态

• 大小非解禁：未来三个月内部分个股面临解禁，包括锦江酒店、宋城演艺、美吉姆等。
• 大宗交易：本月部分个股出现大宗交易，如锦江酒店、宋城演艺、美吉姆等，折价率不一，影响市场情绪。

总结

整体来看，消费者服务行业在2020年表现出强劲的增长势头，尤其是免税和酒店行业，受益于政策支持与消费复苏，展现出良好的发展前景。投资者可重点关注中国中免、科锐国际、宋城演艺和首旅酒店等龙头企业。同时，需警惕疫情、政策变动及企业经营风险等潜在影响。