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通信设备制造行业动态分析（2013年6月24日）

核心内容

2013年6月24日，安信通信行业周报聚焦通信设备制造行业的最新动态，包括运营商的4G网络部署、企业公告、市场表现及投资建议等。整体来看，随着TD-LTE招标的启动，行业迎来复苏预期，同时，市场波动和部分公司业绩调整也引起关注。

主要观点

• TD-LTE招标启动：中国移动正式启动TD-LTE无线主设备招标，涉及全国31个省市，采购规模约为20.7万个基站，共计55万载扇，表明4G建设加速。
• FDD/TDD融合组网：中国电信董事长王晓初释放4G信号，强调FDD/TDD融合组网是大势所趋，计划在大范围使用FDD，市区使用TDD。
• 行业复苏预期：随着LTE招标的推进和运营商投资明确，通信设备制造产业链有望在低谷后全面复苏，下半年业绩有望改善。
• 投资建议：重点推荐中兴通讯、烽火通信、大富科技、金信诺、富春通信和宜通世纪，认为4G相关标的具备较大投资价值。

关键信息

1. 运营商动态

• 中国移动：

  • 启动TD-LTE主设备招标，不接受代理投标。
  • 暂时关闭Jego用户音视频电话功能。
  • 智能手机年度销售量或达1.5亿台。
  • 5月3G用户净增937万户，累计达1.3亿户。

• 中国电信：

  • 预计年底3G用户达2亿户，手机销量目标8000万部有望突破。
  • 加大LTE网络技术试验，与移动支付相关企业展开深度合作。

• 中国联通：

  • 5月新增3G用户400.3万户，累计达9589.5万户。
  • 5月新增移动用户373.5万，累计达2.58亿户。

2. 企业公告

• 春兴精工：

  • 修正半年度业绩预告，预计上半年盈利1569万元至1817万元，业绩未达预期。
  • 在常熟设立全资子公司，用于生产基地建设及消费电子业务搬迁。

• 浙大网新：

  • 减持众合机电股票，累计减持871万股，回笼资金6286.39万元。

• 盛路通信：

  • 高管黄甲辰辞去总经理职务，仍担任子公司董事长。

• 三元达：

  • 股东黄国英和林大春减持股份，黄国英减持200万股，林大春减持100万股。

• 天源迪科：

  • 股东天泽投资减持2.15%股份，减持后持股比例降至4.92%。

• 硕贝德：

  • 股东减持2.96%股份，减持后持股比例降至5.88%。

• 星网锐捷：

  • 对控股子公司升腾资讯增资，注册资本增至8000万元。
  • 首发限售股份解禁，10785.46万股可上市流通。

• 佳都新太：

  • 股东减持2.15%股份，天泽投资减持后持股比例降至4.92%。
  • 限售股份解禁，5794.6925万股可上市流通。

3. 市场回顾

• A股表现：上周受流动性收紧影响，A股整体表现不佳，但食品饮料板块仍保持正收益。
• 通信板块：传媒板块跌幅最小（1.13%），计算机（-2.75%）、通信（-3.52%）、电子元器件（-4.77%）跌幅较大。
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：拓维信息（+19.03%）、迪威视讯（+16.64%）、佳创视讯（+13.67%）、动力源（+3.69%）、春兴精工（+3.39%）。
  • 周跌幅前五：国民技术（-15.92%）、日海通讯（-14.17%）、金信诺（-12.83%）、东信和平（-11.95%）、北斗星通（-10.95%）。

4. 投资建议

• 重点推荐公司：中兴通讯、烽火通信、大富科技、金信诺、富春通信、宜通世纪。
• 投资评级：中兴通讯、烽火通信、天喻信息、国民技术、天源迪科、硕贝德、星网锐捷、富春通信、宜通世纪等公司获得买入-A或增持-A评级。
• 风险提示：股票解禁压力、IPO开闸风险、运营商投资不达预期。

附表信息

表 1：首选股票及评级

表 2：重点公司估值情况

表 3：上周大宗交易概况

表 4：本周大事提醒

表 5：近期解禁信息

分析师声明

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