20220410-中国银河-机械设备行业周报_3月挖机销量降幅扩大_制造业受疫情影响短期承压_19页_912kb

机械设备行业周报总结

核心内容

• 行业表现：本周机械设备指数下跌1.03%，沪深300指数下跌1.06%，创业板指下跌3.64%。机械设备在28个行业中排名第10位，剔除负值后，机械行业估值水平为22.7（整体法）。
• 细分板块表现：
  • 周涨幅前三：工程机械（+6.3%）、轨道交通设备（-0.3%）、仪器仪表（-0.9%）。
  • 年初至今涨幅前三：油气开发设备（-1.2%）、仪器仪表（-14.5%）、注塑机（-1.5%）。
• 3月挖机销量：2022年3月，26家挖掘机制造企业销售37,085台，同比下降53.1%；其中国内销量26,556台，同比下降63.6%；出口销量10,529台，同比增长73.5%。
• 1-3月挖机销量：累计销售77,175台，同比下降39.2%；其中国内销量51,886台，同比下降54.3%；出口销量25,289台，同比增长88.6%。

主要观点

• 国内需求疲软：尽管彭博社报道引发工程机械板块上涨，但国内需求仍显不足，投资需等待需求拐点。
• 出口增长显著：3月挖机出口同比增长73.5%，显示海外市场需求较为强劲。
• 疫情对制造业影响：受疫情影响，制造业企业面临生产、交付、验收等环节的挑战，供应链效率下降，短期内业绩承压。
• 稳增长主线凸显：随着疫情逐步控制，制造业投资将成为重要发力点，机械设备行业中的光伏设备、新能源汽车产业链、工业母机、专精特新等细分领域值得长期关注。

关键信息

重点新闻跟踪

工程机械

• 挖掘机销量持续下滑，出口增长显著。

轨道交通

• 天宜上佳2021年净利润增长53.05%，主要受益于碳基复合材料业务和收购新业务。

油气开发设备

• 国家发布《“十四五”能源领域科技创新规划》，提出五大技术路线，推动能源行业技术升级。

光伏设备

• 中环股份与内蒙古政府签署战略合作协议，计划投资206亿元建设高纯多晶硅项目群。
• 双良节能签署20GW高效光伏组件项目合作框架协议，投资约50亿元。
• 天合光能一季度净利润预增117.19%-160.63%，主要受益于全球市场需求增长和产品结构优化。

半导体设备

• 台积电Q1营收创历史新高，主要受高性能运算和车用电子需求增长影响。
• 浙江丽水签约110亿元高端光电半导体材料项目，打破国外技术垄断。
• 立昂微Q1净利润同比大增183%，进一步扩大12英寸硅片产能。

机床工具

• 国盛智科深化校企合作，推动技术创新，已形成多个智能制造产品系列。

注塑机&压铸机

• 特斯拉柏林工厂使用8台“超级压铸机”生产Model Y后车身，减少生产步骤，提高效率。

机器人&工业自动化

• 博实股份签订2.91亿元智能工厂整体解决方案首单，推动公司在智能制造装备领域的业务拓展。

激光设备

• 长光华芯在科创板上市，是国内首家半导体激光芯片企业，具备高功率半导体激光芯片量产能力。
• 通快推出“纳米接头”激光切割技术，提升切割效率和可靠性。

投资建议

• 长期看好：机械设备行业在稳增长主线下具备投资机会。
• 重点方向：
  • 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳。
  • 新能源充换电设备：瀚川智能、博众精工、山东威达。
  • 工业机器人：埃斯顿、绿的谐波。
  • 工业母机：创世纪、海天精工、科德数控、秦川机床、国盛智科、亚威股份。
  • 专精特新：新锐股份。

风险提示

• 疫情反复：可能继续影响制造业企业的生产与交付。
• 政策推进不及预期：可能对行业增长产生不利影响。
• 制造业投资增速不及预期：可能制约机械设备行业整体表现。
• 行业竞争加剧：可能对部分企业盈利能力造成压力。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有丰富的行业研究经验。
• 范想想：机械行业分析师，具备扎实的学术背景和行业分析能力。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数。
  • 中性：行业指数与基准指数相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

免责声明

本报告仅作为参考，不构成投资建议，银河证券不对因使用本报告导致的损失负责。客户需自行判断并承担相应风险。