20240825-国盛证券-苏试试验-300416.SZ-实验设备短期承压_集成电路检测服务持续向好_3页_742kb

苏试试验（300416SZ）半年报简要总结

业绩表现

公司2024年上半年业绩下滑显著，营收同比下降55.8%，归母净利润降幅达2435%，主要受下游需求波动和成本上升影响。单季度来看，Q2营收和净利润持续恶化，显示短期经营压力较大。期间费用率大幅上升，销售与研发费用增长明显。

业务结构分析

集成电路检测服务毛利率提升，成为公司核心增长点，而试验设备服务受下游资本开支减少和市场竞争加剧短期承压。公司具备全产业链检测能力，业务覆盖新能源、航空航天等多个行业，技术研发持续发力，符合国家“新质生产力”战略导向。

预测与评级

公司2024/2025/2026年预计收入年复合增速13%，净利润逐步回升至400亿元，当前PE逐步下修至147倍。分析师维持“买入”评级，认为中长期发展逻辑尚佳，增长引擎从原有产业向生物制造、商业航天等领域延伸。

风险提示

需关注下游需求不及预期、宏观经济波动、研发进度延迟及市场竞争加剧等风险。