20250727-华泰期货-新能源及有色金属周报_受宏观情绪扰动_镍不锈钢震荡运行_10页_2mb

镍和不锈钢周市场分析总结

受宏观情绪影响和市场消息推动, 本星期镍和不锈钢市场呈现震荡上行态势。以下是核心内容汇总。

镍市场方面, 本周纯镍现货价格上涨3200元/吨至124230元/吨, 金川镍升水下跌100元/吨至1950元/吨。宏观环境积极, 美国与欧洲贸易协议进展顺利, 中国与欧洲会晤达成共识, 对市场信心提升。供应端, 菲律宾和印尼镍矿供应宽松, 印尼精炼镍产量环比增加。成本方面, 湿法和高冰镍工艺利润微薄或亏损。库存小幅增加, 全球精炼镍显性库存略有上升。预计短期以区间震荡为主, 上方压力较大, 风险包括经济政策变动和产能过剩问题。

不锈钢市场显示, 304不锈钢冷轧价格上涨至12600元/吨以上, 镍铁和铬铁价格稳中有升。中国不锈钢产量环比减少, 出口增加, 7月排产数据向好。成本支撑上移, 现货成交改善, 库存周内去库明显。但消费淡季限制需求释放, 下游补库结束或致价格回调。综合来看, 不锈钢价格创近期新高, 以区间盘整为主。风险包括国内经济、房地产政策调整以及外部贸易不确定性。

整体上, 本周镍和不锈钢受益于乐观宏观情绪, 但基本面支撑有限, 预计短期内继续震荡, 重点关注政策变化和库存动态。