20250703-国泰期货-对二甲苯_逢低正套_PTA_多PX空PTA_MEG_多PTA空MEG止盈_3页_668kb

期货研究报告总结

PX分析

• 市场概况：PX价格下跌，昨日收于861美元/吨，较前一日跌13美元。月末MOPJ估价约864美元/吨CFR，亚洲现货成交875-854。石脑油尾盘反弹，供应偏紧，装置检修（如浙石化）支撑成本，逢低正套建议。
• 关键数据：主力价格4794元/吨，月差9-1合约144，现货加工费296.92美元/吨。

PTA分析

• 市场概况：价格下跌6元至4794元/吨，价差基差大幅下跌，供应略偏紧，恒力大连220万吨装置重启，供应环比回升1-2%。需求端聚酯负荷回落，下游产销清淡。
• 关键数据：主力价格4794元/吨，开工下滑，建议多接PX做空对应。

MEG分析

• 市场概况：价格上行，月末到货计划15万吨，装置检修影响部分恢复；现货估价4360元/吨，乙二醇供应增量有限，外采成本压缩。建议多接PTA，空MEG，并设置止盈。
• 关键数据：主力价格4299元/吨，PET负荷下降，下游需求弱。

观点与建议

• 整体市场：关注产能退出影响，黑色建材上涨带动；聚酯需求不足是核心问题。成本端PX支撑强，MEG估值压缩，多空各有逻辑，逢低正套可行。
• 趋势强度：PX、PTA、MEG均为“强”看多整数（值：1）。